1932. aastal lõi Ameerika Ühendriikide Kongress föderaalse kodulaenu pangasüsteemi vastuseks depressiooni mõjule koduomandile. Süsteemi eesmärk oli aeglustada arestimiste arvu, stimuleerida ehitustööstust ja suurendada koduomandit. Loodi viieliikmeline föderaalne kodulaenunõukogu, et prahtida ja jälgida säästude ehk säästude ja laenude (S&L) tegevust, ning pank, et pakkuda liikmesasutustele hüpoteeklaenude rahastamiseks madala intressiga raha. Praegune föderaalne kodulaenupangasüsteem on valitsuse rahastatav ettevõte, mis koosneb 12 ühisomandis olevast föderaalsest kodulaenupangast (FHLB), mis toimivad likviidsusallikana enam kui 8000 liikmesfinantsasutusele.
1980. aastatel puhkes S&L-i tööstuses kriis kehva hüpoteeklaenu andmise tagajärjel. Vastuseks kaotas Kongress 1989. aastal föderaalse kodulaenu nõukogu ja asendas selle föderaalse eluasemelaenu finantsnõukoguga, mille ülesandeks oli föderaalse kodulaenu pangasüsteemi järelevalve. Sel ajal laiendati liikmeskonda lisaks traditsioonilistele säästudele ka kommertspangad, krediidiühistud ja kindlustusseltsid. 1999. aastal laiendas Gramm-Leach-Bliley seadus põllumajanduspankadele juurdepääsu föderaalsele kodulaenu pangasüsteemile, et rahastada maaelu arengut. 2008. aastal nihkus vastutus järelevalve eest uuesti üle ja sai Föderaalse Eluasefinantseerimisagentuuri vastutusalasse, mis jälgib ka Freddie Maci ja Fannie Mae.
Föderaalset kodulaenu pangasüsteemi peetakse valitsuse toetatavaks üksuseks, kuna see loodi Kongressi aktiga, mis pakkus mitmeid eeliseid, mis aitasid üldkulusid madalal hoida. Nende hulka kuuluvad ettevõtte tulumaksuvabastus ning nende võlainstrumentide vabastamine väärtpaberite ja börsi registreerimise nõuetest. Kaksteist panka koguvad raha võlakirjade ja võlakirjade müügi kaudu finantsturgudel, mida nad omakorda laenavad liikmesasutustele madala intressiga hüpoteeklaenude rahastamiseks.
Kaksteist panka, mis moodustavad föderaalse kodulaenu pangasüsteemi, asuvad piirkondlikult erinevates Ameerika linnades. Pangad, säästufirmad, krediidiühistud ja kindlustusseltsid on teretulnud oma piirkonna pangaga liituma, kui nad vastavad teatud kriteeriumidele. Näiteks peavad liikmed omama 10% oma varaportfellist hüpoteeklaenud või olema määratud ühenduse finantsasutuseks. FHLB-d on kõik eraldiseisvad juriidilised isikud ja neid juhib oma 14-liikmeline juhatus, kellest enamuse valivad liikmesfinantsasutused.
Föderaalne kodulaenupangasüsteem osaleb ka 1989. aastal Kongressi poolt loodud taskukohase eluaseme programmis (Affordable Housing Program, AHP). AHP pakub toetusi madala ja mõõduka sissetulekuga eluaseme kinnisvara ostmiseks, ehitamiseks või taastamiseks, nii omaniku kasutuses kui ka rendiüksustes. üksikisikud. Kõik 12 FHLB-st peavad panustama AHP-sse toetustena 10% oma netosissetulekust. Vahendid makstakse välja konkursi alusel projektidele, mida rahastavad liikmesfinantsasutused, kes teevad koostööd kohaliku mittetulundusühinguga.