Mis on edasilükatud omakapital?

Edasilükkunud omakapital viitab mis tahes investeerimisvahendile, mis annab investorile võimaluse osta ettevõttelt kunagi tulevikus lihtaktsiaid. Kuigi investor aktsiaid kohe ei saa, võib ta oma praegused väärtpaberid mingil hetkel aktsiateks konverteerida, kui alusaktsia hind nende suunas soodsalt liigub. Kaks levinumat edasilükkunud omakapitali tüüpi on vahetusvõlakirjad ja konverteeritavad eelisaktsiad. Mõlemal juhul võib nende väärtpaberitega kaubelda järelturul, kusjuures nende hind sõltub sellest, kui lähedal on praegune aktsia hind hinnale, mille puhul konverteerimine muutub kasumlikuks.

Paljud investorid sooviksid võimalust osta tippettevõtte aktsiaid. Kui nad saavad sellega hakkama, saavad nad kasu, kui ettevõtte käekäik paraneb ja omakapital muutub seeläbi väärtuslikumaks. Kahjuks on väljakujunenud ettevõtete lihtaktsiate ostmise kulud sageli väga kallid. Üks alternatiiv neile investoritele, kes soovivad osta aktsiaid mõistliku hinnaga, on edasilükatud omakapital.

Edasilükatud omakapitali idee seisneb selles, et investoritel on võimalus konverteerida ostetud väärtpaberid kunagi tulevikus tegelikeks lihtaktsiateks. See kuupäev võib olla kindlaks määratud lepingu alguses või siis, kui alusaktsia hind jõuab teatud hinnani. Investorid saavad tavaliselt investeeringutelt teatud kindlat tulu kuni lihtaktsiateks konverteerimiseni, kui see aeg tegelikult kätte jõuab.

Vahetusvõlakirjad ja konverteeritavad eelisaktsiad on kaks populaarset edasilükkunud omakapitali tüüpi. Vahetusvõlakirjade puhul saavad investorid intressimakseid võlakirjade emitendilt ja võivad võlakirjad ühel hetkel konverteerida lihtaktsiateks. Konverteeritavate eelisaktsiate puhul tuleneb investeeringu fikseeritud tulu osa regulaarselt plaanitavatest dividendimaksetest. Eelistatud aktsiad lubavad investoritele ka kapitali tagastamist enne tavaaktsionäre, kui emiteeriv ettevõte peaks kunagi pankrotti minema või äritegevuse lõpetama.

Olenemata sellest, millist edasilükkunud omakapitali tüüpi valitakse, peavad investorid kindlaks määrama hetke, millal on väärtpaberite omakapitaliks konverteerimine tulus. Kui see punkt saavutatakse, öeldakse, et väärtpaberi konverteerimiselement on rahas. Nende väärtpaberite järelturul müümisel on oluline tegur aktsiahinna lähedus rahas olemisele. Kui aktsia hind läheneb rahale, saavad investorid nõuda rohkem lisatasu.