Mis on edasikäivitusvalik?

Forward stardioptsioon on futuuride või aktsiaoptsioonide lepingu tüüp, mida kasutatakse investeerimisel, kui investor ostab eelnevalt kauplemislepingu, mille realiseerimiseks on ette nähtud aeg ja alghind, mida pole veel määratud. See tähendab, et teatud hetkel tulevikus optsioon realiseeritakse või täidetakse hinnaga, mis tavaliselt määratakse optsiooni aktiveerimise ajal. Kui see hind on optsiooni aluseks oleva aktsia hetke turuväärtusest madalam, teenib investor kasumit; kuid kui alghind on müügihetke turuhinnast kõrgem, kaotab investor kuni optsiooni eest makstud preemia koguväärtuse ulatuses. Optsioonilepingul võib kauplemiseks olla mitut erinevat tüüpi aja- ja hinnapiirangut, näiteks Barrier, Bermuda või Euroopa optsioonid, kuid forward stardioptsiooni peetakse Vanilla optsiooni tüübiks, mis tähendab, et sellel on tüüpilised kauplemisparameetrid.

Huvitatud investor saab osta tähtpäeva alguse optsiooni ilma ettemääratud hinnaga, kasutades ühte kolmest peamisest kasumi teenimise viisist. Neid optsioonitüüpe nimetatakse ostu-, müügi- või vaheinvesteeringuteks. Ostuoptsioon tähendab, et investoril on õigus osta optsioon, kui see aktiveerub, ja müügioptsioon tähendab, et investoril on õigus see müüa, kui see aktiveerub. Straddle-optsioon on nende kahe hübriid, mis annab investorile õiguse nii osta kui ka müüa tähtpäeva algusoptsiooni, ehkki alghind ja aegumiskuupäevad ei muutu.

Teist neisse instrumentidesse investeerimise vormi nimetatakse sageli põrkmehhanismi, lähtestamise või klikkimise võimaluseks ning see on sõna otseses mõttes ühendatud edasikäivitusvõimaluste seeria, mis edeneb ajas nagu ahela lülid. Põrkmehhanismi esimene edasikäivitus on ostmisel kohe aktiivne ja selle kehtivusaja lõppedes muutub aktiivseks keti teine. Nende investeeringute idee seisneb selles, et kui valikuvõimalused järgivad turusuundumusi, on võimalik teenida täiendavat kasumit.

Edasise stardioptsiooni põhiomadus, mis teeb selle kasulikuks, on see, et sellel ei ole ostmisel määratud täitmishinda. See hind määratakse mingil hetkel tulevikus optsiooni turul aktiivseks muutumise ja selle aegumise vahel. See muudab sellised finantsinstrumendid võimaluse spekuleerida turu liikumise üle optsiooni aluseks oleva kauba või aktsia tegeliku hinna suhtes. Ettevõtete stardioptsiooni ostnud kaupleja kaupleb sõna otseses mõttes turu enda volatiilsuse alusel.

Edasistardi optsiooni lisatasu tasutakse kohe selle ostmisel, kuigi tavaliselt ei ole optsioon kohe aktiivne. See lisatasu on sageli seotud eeldatava alghinnaga ja põhineb tavaliselt 2.50 ja 5.00 USA dollari (USD) tõusudel alates 2011. aastast. Tähtaja alguse optsiooni alusväärtus ja aegumisaeg on ülejäänud kaks elementi, mis on samuti eelnevalt kindlaks määratud. Alustagatis on tegelik füüsiline isik, olgu see siis aktsia, võlakiri või kaup, millel optsioon põhineb.

Üks edasise stardioptsiooni vormingu kasutusvõimalusi investeerimisel on töötajate aktsiaoptsioonide (ESO) plaanid. Need annavad ettevõtete töötajatele võimaluse turu kõikumisest kasu saada selle edenedes. Selliste võimaluste hinnakujunduse määramisel kasutatakse aga keerulist matemaatilist valemit ja see põhineb sageli finantsökonomist Mark Rubinsteini võrranditel USA-s 1979. aastal loodud protsessi kohta. Kasutatakse ka Black-Sholesi matemaatilist mudelit, mis põhineb 1970. aastate alguses loodud osalistel diferentsiaalvõrranditel, et jälgida optsioonide hindu finantsturgudel.