Dow teooria on katse tuvastada aktsiahinna liikumise suundumusi. See on tehnilise analüüsi vorm, mis paneb rõhku aktsia hinna ja mahu ajaloole. Dow teooria viitab sellele, et sündmuste mõju turule mõistmine on sageli olulisem kui sündmuste endi mõistmine. Samuti on selles kirjas, et aktsiahindade suundumusi peavad kinnitama ulatuslikud liikumised seotud turusektorites.
Dow teooria põhimõtted said alguse Ameerika ajakirjaniku Charles Dow kirjutistest, kes elas aastatel 1851–1902. Charles Dow asutas Wall Street Journali, mis on maailmas tuntud finantsväljaanne. Ta asutas ka Dow Jones & Company, mis pakub finantsuudiseid ja -teavet. Dow püüdis mõista ja analüüsida turukäitumist, töötades välja põhimõtete kogumi. Kaasaegne arusaam Dow teooriast on sõnastatud teadlaste poolt, kes uurisid hoolikalt Dow tööd ja kirjutisi.
Üks Dow välja töötatud põhimõte oli see, et turud saavad uusi uudiseid kiiresti kaasata. Mõned investorid püüavad turgu lüüa, kasutades laiemale avalikkusele veel teadmata teavet. Turud saavad aga kiiresti kätte saada uut teavet ja kajastada seda teavet aktsiate hinnas. Selles mõttes “levib” turg asjakohaseid uudiseid lihtsalt hindu muutes. Investorid ei pea alati teadma turgu mõjutavaid algupäraseid uudiseid; pigem peavad nad teadma, mis mõju sündmustel turul on.
Dow teooria pooldajad viitavad sellele, et turu ühe sektori suundumusi peavad kinnitama seotud sektorite trendid. Näiteks loodavad paljud tootmisettevõtted oma toodete turustamisel transpordiettevõtetele. Tootmise tõeline tõusutrend oleks korrelatsioonis sellega seotud transpordisektorite tõusutrendiga.
Dow teoorias on areneva trendi teine kinnitus aktsiate suur maht. Varude maht viitab tehingute arvule (ostmine või müümine), mis konkreetse aktsiaga tehakse. Suur aktsiamaht esindab tõhusat turgu paremini kui väike aktsiate maht. See on analoogne üldise turu konkurentsivõimega. Väikese mahuga aktsia hinnamuutusi võivad põhjustada mitmed mõnevõrra meelevaldsed tegurid; Seevastu suure mahu muutused peegeldavad üldisemat suundumust.
Dow teooria viitab ka sellele, et suundumused võivad eksisteerida vaatamata märkimisväärsele turumürale. Müra turul viitab näiliselt juhuslikele aktsiahindade liikumisele. Dow hinnangul võivad turuhinnad ajutiselt liikuda turumüra järgi ja siiski näidata üldist trendi teises suunas.