Mis on Core Plus?

Core Plus viitab portfelli haldamise strateegiale, mis kasutab kombinatsiooni passiivselt hallatavatest suhteliselt madala riskitasemega investeerimisjärgu võlakirjadest koos individuaalselt valitud kõrgema riskiga instrumentidega. Selle strateegia taga on kulude, volatiilsuse ja maksude vähendamine, maksimeerides samal ajal portfelli tootlust. Core Plusi portfellis järgivad põhiosalused, mis moodustavad ligikaudu 75–80 protsenti portfellist, juhtivaid turuindekseid, nagu Lehman Aggregate Bond Index või Standard and Poor’s 500 indeks. Core Plusi fondidesse investeerijad hoiavad neid investeeringuid pikaajaliselt, eesmärgiga tasaarveldada instrumendi antud turu keskmine tulu. Ülejäänud 20–25 protsenti portfellist eraldavad investorid lühiajalistele, aktiivselt juhitud instrumentidele, mis annab oskuslikul portfellihalduril võimaluse turgu ületada ja tootlust suurendada.

Core Plusi portfelli põhiosalus koosneb traditsioonilistest aktsiapõhistest või fikseeritud tulumääraga väärtpaberitest, nagu passiivsed investeerimisfondid, indeksfondid või börsil kaubeldavad fondid. Passiivselt juhitud fondid kauplevad varadega ainult siis, kui aluseks olevad võrdlusindeksid muutuvad, mis tähendab vähem tehinguid madalamate koormustasudega ja vähem kapitalikasumi makse. Ka haldustasud on aktiivsete valitsemistasudega võrreldes madalad, sest juht teeb otsuseid alles siis, kui indeksis toimuvad muutused. Põhiline investeerimisfond haldab väikese ja suure kapitalisatsiooniga fonde, mis pakuvad mitmekesistamisvõimalust erinevate turgude kaudu ja kajastavad ühiselt kasvuinvesteeringute lähenemisviisi.

Majanduslikust ebakindlusest tulenev turu ebatõhusus loob perioodiliselt võimalusi lühiajalisteks investeeringuteks kõrge riskiga alahinnatud väärtpaberitesse, nagu kinnisvarainvesteering või kaubaoptsioonileping. Core Plusi portfell võib seda tüüpi investeeringutele määrata kuni 25 protsenti oma väärtusest. Teatud aktsia, võlakirja või fondi riski ja tootluse prognoosimine on selle protsessi oluline osa. Haldurid peavad arvesse võtma antud investeeringu erinevaid riskitegureid, sealhulgas krediidireitingut, intressimäärasid, likviidsust, finantsvõimendust ja valuutariske. Samuti peavad nad kaaluma kulude suhet tootluse suhtes, kuna tegelik tulu võib olla kurb, kui aktiivselt kaubeldava väärtpaberi kulud maha arvata.

Krediidireiting on Core Plusi portfelli ressursside jaotamise põhikomponent. Lehmani võlakirjade koondindeksis jälgitavad väärtpaberid on suures osas aktsiapõhised ja seda indeksit võrdlusindeksina kasutavad fondid saavad reitingu AAA, mis on kõrgeim krediidireiting. Rämpsvõlakirjad toovad küll kõrgemat tootlust, kuid suurendavad fondi volatiilsust. Volatiilsust ja riski lisab ka välisvaluutas fikseeritud võlakirjadega kokkupuude välisvaluutaga.