Mis on beeta risk?

Investeerimisel on finantselastsus ehk beetarisk suhtarv, mis näitab aktsia või portfelli hinna volatiilsust turu kui terviku suhtes. Positiivne beeta näitab, et vara kõigub vastavalt turule, negatiivne aga tähendab, et vara hind liigub turuga vastupidises suunas. Beeta suhtarvud on antud varasse investeerimisega seotud suhtelise riski näitajad. Kuna turule, mida tavaliselt esindab Standards & Poor’s Index 500 (S&P 500), määratakse beetaväärtus üks, on igal varal, mille beetaversiooni risk on suurem kui üks, suurem hinnakõikumine ja suurem risk. Sellised varad peaksid tootma suuremat tulu kui turu tootlus, et õigustada suurema riski võtmist.

Näiteks oletame, et ettevõtte X beetaversiooni risk on kaks. See tähendab, et ettevõte X järgib turgu üldises kasvus või languses kahekordselt. Turu neljaprotsendiline kasum peaks langema kokku ettevõtte X aktsia kuueprotsendise kasvuga. Kui turul, mida esindab S&P 500, oodatakse seitse protsenti, peaks ettevõtte X aktsia teenima vähemalt 14 protsenti, mis on turu kahekordne tootlus. Kui ettevõtte X aktsia ei anna 14-protsendilist tootlust, siis pole see mõistlik investeering, sest suuremad riskid tuleks kompenseerida suuremate tuludega.

Aktsiad, mille beetaväärtus on null, ei järgi turu trende. Null beetaväärtusega varade näideteks on Ameerika Ühendriikide riigivõlakirjad ja hoiusesertifikaadid (CD-d). Kuigi nende investeeringutega kaasneb väike risk raha kaotada, on ka investeeringutasuvus äärmiselt madal. Need investeerimisvõimalused sobivad investoritele, kellel on tagasihoidlikud investeerimiseesmärgid ja erakordselt madal riskitase.

Beetariskide arvutamisel kasutatakse keerukaid matemaatilisi valemeid, nimelt regressioonanalüüsi. Investorid võivad luua beetaarvutusi teatud tarkvaraprogrammidega, kasutades iga ettevõtte ajaloolisi andmeid, või hankida väärtused erinevatest veebiteenustest, näiteks Reutersist. Kahjuks võivad erinevad teenused teatada sama ettevõtte erineva beetaversiooni suhtarvudest. Beetaarvutused võivad hõlmata viimase kolme või viie aasta finantsandmeid, võttes arvesse esitatud väärtuste erinevusi. Sama teenust kasutavate ettevõtete võrdlus annab aga õige riskivõrdluse.

Teatud investeeringutega seotud riskide hindamisel on beeta riskiarvutustel mitmeid puudusi. Need sõltuvad nii hinnamuutuste suunast kui ka suurusest. Kiiresti tõusval aktsiahinnal aeglaselt tõusval turul on kõrge beetaversioon, kuid kui aktsiahinna tõus aeglustub, läheneb beeta turu omale. Beetariskid põhinevad ajaloolistel andmetel, mis ei pruugi tulevasi riske mõjutada. Samuti võivad suured muudatused tööstuses tuua kaasa riskielemente, mis ei pruugi beeta riskiarvutustes täpselt kajastuda. Nendel põhjustel kasutab enamik investoreid beetaversioone lühiajaliste investeerimisotsuste tegemiseks, kuid pikaajalisi strateegiaid saab kõige paremini kindlaks määrata muude finantsandmete uurimise kaudu.

SmartAsset.