Kui investor kaupleb kahe erineva ujuva finantsinstrumendiga, millel on kaks erinevat intressimäära või lõpptähtaega, on tal risk, mis tuleneb kahe finantsinstrumendi hinnakõikumisest. Hinnakõikumised võivad tuua kasumit, kuid võivad põhjustada ka kahjumit. Alusevahetus eemaldab olukorrast ebakindluse. Investor sõlmib teise osapoolega baasvahetuslepingu, et vahetada ühe ujuva intressimääraga rahavoog teise ujuva intressimääraga rahavoo vastu, nii et ta peab tegelema ainult ühe ujuva intressimääraga. Finantsasutused teostavad börsivälisel turul baasvahetustehinguid ilma ametliku börsiasutuse abita.
Alusvahetustehinguid on kahte tüüpi. Lihtbaasi vahetustehing hõlmab ainult ühte valuutat, samas kui valuutadevaheline baasvahetustehing hõlmab kahte valuutat. Lihtsad vahetuslepingud on tavalisemad, kuid mõlemal vahetustehingul on sarnased kontseptsioonid.
Valitsusasutused ja finantsasutused viivad läbi baasvahetustehingu, kui nad laenavad ja laenavad raha erinevate intressimääradega. Näiteks pank maksab oma laenuandjatele Londoni Interbank Offer (LIBOR) intressimääraga ja saab laenumakseid esmase intressimääraga. Baasswap eemaldab panga tulude ja kulude vahe, välistades intressimäärade muutustest tuleneva kahjumi riski.
Lihtne baasvahetustehing võib hõlmata sama ujuvat intressimäära erinevate tähtaegadega. Näiteks investor A saab makseid kolme kuu LIBOR-i määra alusel, kuid teeb makseid kuue kuu LIBOR-i määra alusel. Oma rahavoogudega vastavusse viimiseks sõlmib ta lepingu, mille kohaselt annab oma sissetulevad rahavood – need, mis põhinevad kolme kuu LIBOR-i kursil – osapoolele B vastutasuks kuue kuu LIBOR-i kursil põhinevate rahavoogude vastu. Sellise lepingu puhul maksaks investor A osapoolele B iga kolme kuu tagant, pool B aga investorile A iga kuue kuu tagant. Vastasel juhul saaksid mõlemad osapooled maksta samadel kuupäevadel, kusjuures investor A kogub kaks makset ja maksab iga kuue kuu tagant.
Teist tüüpi baasvahetustehingud hõlmavad kahte valuutat. Hargmaised finantsüksused, mis käitlevad rohkem kui ühte valuutat, kasutavad tavaliselt valuutavahetustehinguid, et välistada valuutakõikumiste risk. Likviidse valuuta piisava pakkumise tagamiseks kasutavad nad valuutadevahelisi vahetuslepinguid. Ettevõte sõlmiks baasvahetuslepingu, et vahetada likviidne valuuta vähemlikviidse valuuta vastu.
Baasi vahetustehingud on kõige levinumad USA-s, kus kasutatakse mõnda ujuvat indeksit. USA standardsete ujuvindeksite hulka kuuluvad kommertspaberid (CP), LIBOR, prime ja T-bill. Teistes riikides on vähem ujuvaid indekseid ja vähem baasvahetustehinguid.