Aktsiaarbitraaž on sama või sarnase aktsia aktsiate ostmine ja müümine eesmärgiga teenida tehingult puhaskasumit. Oma puhtal kujul aktsiaarbitraaž ei sisalda riski, kuna ost ja müük toimub samaaegselt, tagades kohese kasumi. Traditsioonilise aktsiaarbitraaži variatsioonid, mida mõnikord nimetatakse riskiarbitraažiks, sisaldavad sageli vähemalt väikest riski, kuna need käsitlevad olukordi, kus kasum ei ole garanteeritud.
Traditsiooniline aktsiaarbitraaž hõlmab sama aktsia aktsiate ostmist ja müümist, mille hind on kahel erineval turul erinevalt. Näiteks oletame, et ettevõttel on aktsiaid, mida müüakse New Yorgi börsil 10 USA dollari (USD) eest. Sama ettevõtte aktsia on Londoni börsil $11 USD. Sellises olukorras aktsiaarbitraaži ärakasutamiseks võiks investor osta ettevõtte aktsiaid New Yorgi börsil ja samal ajal müüa need Londoni börsil, et saada kasumit 1 USD aktsia kohta. Kuna ost ja müük toimub täpselt samal ajal, ei ole ohtu raha kaotada.
Üks traditsioonilise aktsiaarbitraaži variant, mida tavaliselt nimetatakse ühinemise arbitraažiks, hõlmab kahe ühendatava ettevõtte aktsiate ostmist ja müüki. Selle näiteks on see, kui ettevõtte A aktsia hind on 50 USD ja ta valmistub välja ostma ettevõtet B, mille aktsia hind on 24 USD. Osana tehingust nõustub ettevõte A andma ettevõtte B aktsionäridele ühe ettevõtte A aktsia iga kahe ettevõtte B aktsia kohta. Investor, kes omab ettevõtte A aktsiaid, võib selles olukorras rakendada omakapitali arbitraaži, müües maha ettevõtte A aktsiad. ja ostes nende asemele ettevõtte B aktsiaid, lootes ettevõtete ühinemisel 2-dollarise hinnavahe pealt kasumit teenida. Sellises olukorras on oht, et ühinemistehing võib luhtuda või väärtused kiiresti muutuda.
Teine variatsioon, mida mõnikord nimetatakse paarikauplemiseks, hõlmab väga sarnaste aktsiate ostmist ja müüki, mille hind on ajalooliselt olnud väga lähedal, kuid mille hinnakõikumised on järsku märkimisväärsemad. Näiteks elektriettevõtte X ja elektriettevõtte Y aktsiad kauplevad tavaliselt üksteisest mõne sendi piires. Kui ettevõtte X aktsiad tõusevad äkitselt 1 dollari võrra ettevõtte Y aktsiatest, võib investor, kes omab ettevõtte X aktsiat, selle maha müüa ja raha reinvesteerida ettevõtte Y aktsiatesse, et saada kasumit, kui ettevõtte Y aktsiad jõuavad ettevõtte X omadele järele. neil on ajalooliselt. Sarnaselt ühinemisarbitraažiga kaasneb ka seda tüüpi aktsiaarbitraaž tavaliselt teatud riskiga, kuna ei ole garantiid, et ettevõtte Y aktsiate väärtus tõuseb ettevõtte X omadele vastavaks.