10-aastase võlakirja tootlus ühendab võlakirja intressitulu ja kapitalikasumi või -kahju, et arvutada keskmine aastane tootlus. Tuntud ka kui tootlus lunastustähtajani, eeldab see, et 10-aastase võlakirja intressimaksed reinvesteeritakse sama intressimääraga. Lähenemisviis tundub keeruline juba ainuüksi seetõttu, et see nõuab arusaamist süsteemist, mille abil võlakirjad raha teenivad.
Võlakiri on väärtpaber, mille äri- või valitsusüksus müüb raha kogumiseks ja mis kujutab endast müüja lubadust maksta ostjale kindlaksmääratud kuupäeval või tähtajal tagasi. Olgu selleks siis riigi võlakiri või valla või ettevõtte emiteeritud võlakiri, müüja lubab võlakirjaomanikule ka regulaarseid intressimakseid maksta kuni lunastustähtpäeva saabumiseni. 10-aastase võlakirja tootluse puhul on tähtaeg 10 aastat.
Kui võlakirja nimiväärtus on näiteks 1,000 USA dollarit (USD) ja kupongimäär 5 protsenti, tähendab see, et teatud tingimuste täitmisel maksab see ühe aasta jooksul 50 USD. Võlakirja hind võib intressimäärade muutumise tulemusena kõikuda ja need kaks liiguvad vastupidises suunas. Kui intressimäärad tõusevad, siis võlakirja hind langeb ja vastupidi ning sellised kõikumised võivad võlakirja emiteerimise ja selle tähtaja vahel aset leida rohkem kui üks kord.
Kupongi määr on protsent võlakirja nimiväärtusest, mitte võlakirja hinnast teatud ajahetkel, seega võib selle pakutav tootlus erineda nominaalsest 5 protsendist. Selles näites oleks see jätkuvalt 50 USD, kuna nimiväärtus jääks 1,000 USD juurde, kuid kui intressimäärade langemine viiks võlakirja tegeliku hinna 1,100 USD-ni, oleks tootlus 4.55 protsenti. Ükskõik kui mitu korda need muutused enne tähtaega toimuvad, kajastuvad need 10-aastase võlakirja tootluses.
Teine tegur on kapitali kasum või kahjum. Kui intressimäärad püsiksid stabiilsena kogu võlakirja eluea jooksul, ei muutuks ka selle hind. 10-aastase võlakirja tootlus põhineks sel juhul ainult kupongimaksetel, kuid teise komponendi annaks intressimäärade tõus või langus ning vastav võlakirja hinna tõus või langus. See oleks teada lunastustähtajal, kui kõik tootluse arvutamiseks vajalikud arvud on saadaval.