Millised tegurid mõjutavad valuutariski maandamist?

Valuutamaandamisega püütakse vähendada valuutakursside muutuste riske. See juhtub tavaliselt siis, kui keegi hoiab aktsiaid välisvaluutas. Varude kaitsmiseks on neil võrdne kogus valuutat. Teoreetiliselt võimaldab see investoril kasumit teenida isegi siis, kui valuuta väärtus investori päritoluvaluuta suhtes langeb.

Valuutariski maandamisel on kaks peamist tüüpi: väärtust lisav ja kaitse. Väärtust lisav valuutamaandamine püüab riskimaandamisest kasumit teenida, samas kui kaitse püüab vaid säilitada algväärtust. Kõige tavalisem riskimaandamise mehhanism on valuutavahetus. Fondijuhid võivad samuti püüda kasutada tuletisinstrumente, aktsiaoptsioone, kindlustuspoliise ja futuurilepinguid.

Oma olemuselt sõltuvad riskifondid valuutast. Fondijuht arvutab valuuta sukeldumise riski investori päritoluvaluuta suhtes. See tähendab, et valuutariski maandamisel on kõige olulisem tegur valuuta väärtus. Kui juht arvutab tõenäolise väärtuse languse valesti või ei võta selle kompenseerimiseks õigeid meetmeid, jääb investor oma välisvaluutaaktsiatele kahjumisse.

Valuuta väärtuse määravad rahvusvaheline kaubandus, poliitika, teised riigid ja intressimäärad. Neid mõjutavad ka kodumaine tarbimine, eluasemeturg ja tööhõive. Valuutad kipuvad tugevnema või nõrgenema aeglaselt ja ebaühtlaselt; need on aga altid äkilistele kõikumistele, mis on põhjustatud majanduskatastroofidest, suurtest pankrottidest või loodusõnnetustest.

Äkilised valuuta väärtuse muutused on suhteliselt haruldased. Pikaajalised valuutauuringud võivad paljastada need, mis on kõige stabiilsemad. Need valuutad pakuvad paremat kaitset riskide eest, kuid ei anna tõenäoliselt ootamatut kasumit. Stabiilsetel valuutadel on tavaliselt stabiilsed valitsused ja hästi arenenud majandus. Valuutariski maandamist kasutatakse sagedamini, kui valuuta väärtused muutuvad volatiilsemaks.

Teine oluline valuutariski maandamist mõjutav tegur on aktsia väärtus. Et valuuta mõjutaks ainult fondi, peab aktsia väärtus jääma stabiilseks. Neid aktsiaväärtusi mõjutavad sellised tegurid nagu ettevõtte tulemuslikkus, kasum, maine ja konkurendid. Investorite jaoks on oluline tegur ka üldine majanduskliima konkreetses ärisektoris.

Ettevõtte otsust kasutada valuutariski maandamist mõjutab ka selle maksumus. Ettevõte tasakaalustab kasvavaid kulusid valuuta volatiilsusega. Kui ettevõte usub, et valuuta on stabiilne, loobub ta valuutariski maandamisest.