Millised on kapitalituru ootused?

Kapitalituru ootused määravad järeldused, milleni investeerimisanalüütikud jõuavad tervete investeeringuklasside potentsiaalsete riskide ja tootluse kohta, erinevalt konkreetsetest investeeringutest. Kui investoritel või investeeringute halduritel on vaja välja töötada investeerimisstrateegia, hõlmab osa sellest strateegilisest arengust õige investeeringute suhte väljamõtlemist, mis tasakaalustab oodatavaid riske ja soovitud tulu. Seejuures on kapitalituru ootustega arvestamine ülioluline. Seetõttu kasutab enamik analüütikuid, investoreid ja investeeringute juhte ühtset raamistikku selliste ootuste analüüsimiseks ja määramiseks erinevatele investeerimisklassidele. Vaatamata sellise raamistiku väljatöötamisele on saadud andmed ja tehtud järeldused mõnikord väga subjektiivsed ning protsess nõuab kokkuvõtlike järelduste tegemiseks asjatundlikkust.

Olemasoleva raamistiku väljatöötamine või kasutamine on esimene samm kapitalituru ootuste väljamõtlemisel ja määramisel. See hõlmab tavaliselt kindlaksmääramist, millistele ootustele tuleb vastata ja millise aja jooksul need ootused kehtivad. Seejärel võetakse raamistikus arvesse investeerimisklasside ajaloolist analüüsi, määratakse kindlaks meetodid, tööriistad ja mudelid edasise analüüsi tegemiseks ning tehakse kindlaks, millist teavet on vaja ja kust seda teavet hankida. Kasutades teadmisi ja järeldusi, teeb analüütik tuletatud andmete põhjal järeldusi, dokumenteerib need järeldused ja määrab neile ootused seoses investeerimisklassiga. Lisaks jälgib analüütik pidevalt investeerimisklassi tootlust nii ootuste paranemise kui ka investeerimisklassi tulemuslikkuse tagamiseks.

Kapitalituru ootustele jõudmise raamistik tundub esmapilgul üsna lihtne, kuid raamistikus on võimalikke probleeme, millega analüütik peab arvestama. Ajatundlikkus on üks ülioluline determinant, mis võib muuta kapitalituru ootusi, kuna andmed on loomupäraselt kalduvad muutuma vastusena paljudele teguritele. Analüütikud peavad arvestama tõsiasjaga, et analüüsitavate majandusandmetega kaasneb peaaegu alati piiranguid. Lisaks peab analüütik mõistma iga analüüsitava teabe piiranguid. Muud raamistikuga otseselt seotud piirangud hõlmavad kogutud andmete kallutatust, kogutud andmetes esinevaid vigu, mõõdetud andmete sagedust, seda, et ajaloolisi andmeid tõlgendavad sageli asjaolud, mida tuleb arvesse võtta, ja analüütikute tõlgendamiseks valitud teabe kallutatust.

Kuigi kapitalituru ootuste loomiseks kasutatav raamistik on täis võimalikke lõkse, on protsessi kiirendamiseks ja mõistlike järelduste tegemiseks olemas vahendid. Kasutatud tööriistad hõlmavad selliseid mudeleid nagu rahavoogude mudelid, riskipreemia ja tasakaalumudelid. Küsitlusi saab kasutada ekspertide arvamuste koondamiseks, lisaks konkreetsete majandusekspertide hinnangutele. Muude kasutatavate tööriistade hulka kuuluvad majandustsüklid ja neid mõjutavate tegurite arvestamine, riikide majanduste riskide analüüsimine, majandusprognooside kasutamine ning areneva ja arenenud majanduse vaheliste oluliste erinevuste arvestamine andmeanalüüsis.