Riskimaa on kindlustuspoliis. Olenemata sellest, kas tegelete äritegevusega välismaal või hoiate lihtsalt investeeringuna välisvaluutat, võib valuutakursside kõikumine põhjustada väga kiiresti tõsiseid kahjusid. Riskimaandamine on viis selle vältimiseks: investeerige positsioonile, mis korvab (panustab) teile juba kuuluvat investeeringut, ja ühe positsiooni kahjumit suurendavad teise positsiooni kasumid.
1
Vahetage valuutad ja intressimäärad valuutavahetuslepingu osapoolega. Sellise vahetustehingu puhul lepivad kaks osapoolt kokku, et vahetavad kindlaksmääratud aja jooksul samaväärsed summad sularaha (nn põhiosa) ja intressimakseid. Sularaha pärineb tavaliselt võlana (osapool väljastab võlakirja) või krediidina (osapool saab laenu). Vahetatavad põhisummad on tavaliselt samaväärsed summad: osapool A vahetab osapoolelt B 1 000 000 dollarit 750 000 euro vastu vahetuskursi alusel. Vahetatud intressimaksed ei ole aga tavaliselt samad. Siin on väga lihtne näide. Itaalia firma Vitaly Partners tahab dollareid ostes end euro vastu maandada. Vitali lepib kokku valuutavahetuses Ameerika ettevõtte Brand USAga. Viie aasta jooksul saadab Vitali Brand USA-le 1 000 000 € vastutasuks dollari ekvivalendi, umbes 1 400 000 dollari eest. Vitaly on nõus ka Brand USA-ga intressimakseid vahetama: Vitaly maksab Brand USA-le oma vahetatud põhisummalt 6% intressi, 1 000 000 €, samas kui Brand USA maksab Vitalyle vahetatud põhisummalt 4,5% intressi, 1 400 000 dollarit.
2
Vahetage intressimaksed valuutavahetuslepingus, mitte põhiosa. Põhisummat, mille vahetamises on kokku lepitud, tegelikult ei vahetata. Seda hoiavad mõlemad pooled. Põhiosa on see, mida rahastajad nimetavad mõtteliseks põhisummaks või summaks, mis teoreetiliselt vahetatakse, kuid tegelikult hoitakse. Milleks siis direktorit vaja on? Seda on vaja intressimaksete arvutamiseks, mis on mis tahes valuutavahetustehingute alustala.
3
Arvutage oma intressimakse. Intressimakseid vahetatakse tavaliselt kuuekuulise või üheaastase intervalliga ja just siin kannavad pooled valuutasid, mis aitavad neil oma valuuta kõikumiste eest kaitsta. Vaatame näidet: Vitaly nõustus vahetama 1 000 000 € hinnaga 6% Brand USA vastu vastutasuks 1 400 000 $ 4,5%. Oletame, et intressimakseid vahetatakse iga kuue kuu tagant. Vitaly intressimakse arvutatakse järgmiselt: tinglik põhiosa x intressimäär x sagedus. Vitali maksab Brand USA-le iga kuue kuu järel 30 000 € eurodes. (¬1 000 000 x 0,06 x 0,5 [180 päeva/360 päeva] = 30 000 €.) USA kaubamärgi intressimakse arvutatakse järgmiselt: 1 400 000 $ x 0,045 x 0,5 = 31 500 $. Brand USA maksab Vitalyle iga kuue kuu tagant 31 500 dollarit dollarites.
4
Tehke vahetustehingu vahendamiseks koostööd partnerfinantsasutusega. Lihtsuse huvides on see näide seni vältinud kolmandat osapoolt, kes on seotud vahetuspankadega. Kui Vitali saadab oma intressimaksed Brand USA-le üle, saadab ta enne pangale intressimakse; pank teeb väikese kärpe ja saadab ülejäänud intressimakse edasi Brand USA-le. Sama ka Brand USA jaoks: ta peab tehingut vahendama ka panga kaudu, mis teeb nende vahetustehingust privileegi andmise eest väikese kärbe.
5
Kasutage valuutavahetustehinguid, kui saate kodus paremaid laenuintresse kui välismaal. Miks valida välisvaluuta ostmise asemel valuutavahetuslepingud? Valuutavahetustehingud hõlmavad kahte osapoolt. Pidage meeles Vitaly ja Brand USA. Vitali saab Itaalias oma 1 000 000 euro suuruse laenu pealt parema intressimäära, kui ta küsiks laenu Ameerikas. Samamoodi saab Brand USA oma 1 400 000 dollari suuruse laenu eest Ameerikas paremat intressi, kui ta saaks laenu Itaalias. Nõustudes intressimaksete vahetamisega, toovad valuutavahetuslepingud kokku kaks osapoolt, kellel kummalgi on oma riigis ja oma valuutas paremad laenulepingud.
6
Ostuforvardlepingud. Forvardleping on nagu futuurileping või tuletisinstrument. See on kokkulepe teatud kuupäeval fikseeritud hinnaga valuuta ostmiseks või müümiseks. Siin on näide: Dave on mures, et dollari hind hakkab Suurbritannia naela suhtes järsult langema. Tal on 1 000 000 dollarit sularaha, mis annaks talle tollase vahetuskursi järgi umbes 600 000 £. Dave soovib kasutada forvardlepingut, et lukustada dollari vahetuskurss naela suhtes. Dave teeb järgmist: Dave pakub Vivianile müüa 1 000 000 dollari eest USA valuutat vastutasuks £ 600 000 Briti valuuta vastu kuue kuu jooksul. Vivian nõustub tehinguga. See on “forward leping”.
7
Hinnake forvardlepingut kokkulepitud ajal. Jätkame näitega, kus Dave pakub Vivianile forvardlepingut. Kuue kuu jooksul (kokkulepitud aeg) on dollari hinna suhtes naela suhtes kolm võimalikku tulemust. Kõik need võimalused mõjutavad forvardlepingut: dollari hind tõuseb naela suhtes. Oletame, et ühe dollari eest saab nüüd 0,6 naela asemel 0,75 naela. Dave maksab Vivianile vahe praeguse vahetushinna ja lepingus kokkulepitud hinna vahel: (1 000 000 x 0,75 dollarit) – (1 000 000 x 0,6 dollarit) = 150 000 dollarit. Dollari hind langeb naela suhtes. Oletame, et ühe dollari eest saab nüüd 0,6 naela asemel 0,45 naela. Vivian nõustus maksma Dave’ile kuus kuud tagasi iga tema dollari eest 0,6 naela, seega peab Vivian maksma Dave’ile lepingus kokkulepitud hinna ja praeguse hinna vahe: (1 000 000 $ x 0,6) – (1 000 000 $ x 0,45 ) = 150 000 dollarit. Dollari ja naela vahetuskurss jääb samaks. Lepingus partnerite vahel vahetust ei toimu.
8
Kasutage forvardlepinguid valuuta languse ja hüpete vastu maandamiseks. Nagu iga tuletisinstrument, on ka forvardleping suurepärane viis tagada, et te ei kaota palju raha, kui teie valuuta väärtus langeb märkimisväärsel positsioonil. Nii tuli Dave välja, kasutades forvardlepingut: kui dollari väärtus tõuseb, on Dave võitja, kuigi ta peab ikkagi välja maksma. Kui üks dollar saab 0,6 naela asemel 0,75 naela, peab Dave Vivianile maksma 150 000 dollarit, kuid tema miljon dollarit ostab äkki palju rohkem naela. Kui dollari väärtus langeb, pole Dave kaotaja. Pidage meeles, et Vivian võlgneb talle vahetuskursi, milles nad lepingu alguses kokku leppisid. Seega tundub, et dollari väärtus poleks kunagi langenud. Dave võtab väljamakse, keegi pole vaesem kui ta oli varem.
9
Ostke välisvaluuta optsioone. Välisvaluutaoptsioonid annavad ostjale võimaluse müüa või osta välisvaluutaleping kindla hinnaga kindlal kuupäeval. See riskimaandamistehnika on sarnane forvardlepingutele, välja arvatud see, et optsiooni omanik ei ole kohustatud optsiooni kasutama. Kui lepingu konkreetne kuupäev (tuntud kui aegumiskuupäev) saabub, saab lepingu ostja optsiooni kasutada kellaajal kokkulepitud hind (tuntud kui alghind), kui valuuta kõikumised on muutnud selle tema jaoks kasumlikuks. Kui kõikumised on muutnud optsiooni väärtusetuks, siis see aegub, ilma et ettevõte või üksikisik seda kasutaks.
10
Osta kulda. Valuutapositsioonide maandamiseks saate kasutada kulda ja muid väärismetalle. Investorid on kulda maandamiseks kasutanud iidsetest aegadest ning paljud investorid hoiavad kulda endiselt oma portfellis, et kaitsta end majanduslike lõksude või katastroofide eest.
11
Vahetage osa oma riigi valuutast välisvaluuta vastu. Üks lihtsamaid viise oma valuutavarude maandamiseks on mõne välisvaluuta ostmine. Kui elate riigis, kus kasutatakse näiteks eurot, saate osta (muu hulgas) USA dollareid, Šveitsi franke või Jaapani jeene. Kui euro väärtus teiste valuutade suhtes langeb, olete end kaitsnud niivõrd, kuivõrd teile kuuluvad teised valuutad.
12
Osta hetkelepinguid. Kohtleping on kokkulepe välisvaluuta müümiseks või ostmiseks jooksva kursiga ja nõuab täitmist kahe päeva jooksul. Kohtlepingud on sisuliselt futuurilepingute vastandid, mille puhul lepitakse kokku enne varade või kaupade tarnimist, kui üldse.