Kui te pole kunagi varem nüüdispuhasväärtust (NPV) arvutanud, võib protsess tunduda segane. Ärge muretsege, kui teate valemit, pole NPV arvutamine keeruline. Anname teile näidete abil samm-sammult, kuidas seda teha, et saaksite otsitava numbri kiiresti leida. NPV saab arvutada valemiga NPV = ⨊(P/ (1+i)t ) – C, kus P = perioodi netorahavoog, i = diskontomäär (või tulumäär), t = ajaperioodid ja C = esialgne investeering.
1
Määrake oma esialgne investeering. See on ülaltoodud valemis Câ€. Ärimaailmas tehakse oste ja investeeringuid sageli eesmärgiga teenida raha pikemas perspektiivis. Seda tüüpi investeeringutel on tavaliselt üks algne kulu, milleks on tavaliselt vara maksumus. ostetud.Näiteks kujutame ette, et kasutate väikest limonaadiputka. Kaalute oma ettevõtte jaoks elektrilise mahlapressi ostmist, mis säästab teie aega ja vaeva võrreldes sidrunite käsitsi pressimisega. Kui mahlapress maksab 100 dollarit, on see 100 dollarit teie esialgne investeering.
2
Määrake analüüsimiseks ajavahemik. See on ülaltoodud valemis “t”. Nagu eespool märgitud, teevad ettevõtted ja üksikisikud investeeringuid eesmärgiga teenida raha pikemas perspektiivis. Investeeringu NPV määramiseks peate määrama ajaperioodi, mille jooksul proovite kindlaks teha, kas investeering tasub end ära. Seda ajavahemikku võib mõõta mis tahes ajaühikus, kuid enamiku finantsarvutuste puhul on mõõtühikuks aastad. Oletame, et meie limonaadistendi näites olete uuris mahlapressi kohta, mida kavatsete veebist osta. Enamiku arvustuste kohaselt töötab mahlapress suurepäraselt, kuid läheb tavaliselt umbes 3 aasta pärast katki. Sel juhul kasutate oma NPV arvutamisel 3 aastat, et teha kindlaks, kas mahlapress tasub end ära enne, kui see tõenäoliselt puruneb.
3
Hinnake oma raha sissevoolu iga perioodi kohta. See on ülaltoodud valemis “Pâ€. Peate hindama, kui palju raha teie investeering teile teenib igal ajaperioodil, mille jooksul see teile raha teenib. Need summad (või “raha sissevoolud”) võivad olla konkreetsed, teadaolevad väärtused või need võivad olla hinnangulised. Viimasel juhul pühendavad ettevõtted ja finantsettevõtted mõnikord palju aega ja jõupingutusi täpse hinnangu saamiseks, valdkonnaekspertide, analüütikute jne palkamiseks.Jätkame oma limonaadistendi näitega. Teie varasemate töötulemuste ja parimate tulevikuprognooside põhjal eeldate, et 100-dollarise mahlapressi kasutuselevõtt toob esimesel aastal sisse 50 dollarit, teisel aastal 40 dollarit ja kolmandal aastal 30 dollarit, vähendades aega, mis teie töötajatel mahlapressimisele kulub (ja säästate seega raha palkadelt). Sel juhul on teie eeldatav raha sissevool: 1. aastal 50 $, 2. 40 $ ja 3. 30 $.
4
Määrake sobiv diskontomäär. Ülaltoodud valemis on see “iâ€. Üldiselt on antud rahasumma praegu rohkem väärt kui tulevikus. Selle põhjuseks on asjaolu, et teie täna oleva raha saab investeerida intressiteenimise kontole ja sellega väärtust teenida aja jooksul. Teisisõnu on parem omada 10 dollarit täna kui 10 dollarit üks aasta tulevikus, sest saate investeerida oma 10 dollarit täna ja omada rohkem kui 10 dollarit aastas. Seda mõistet nimetatakse “raha ajaväärtuseks”. NPV arvutamiseks peate teadma analüüsitava investeeringuga sarnase riskitasemega investeerimiskonto või -võimaluse intressimäära. Seda nimetatakse teie “diskontomääraks” ja seda väljendatakse kümnendkohana, mitte protsendina. Ettevõtete rahanduses kasutatakse diskontomäära määramiseks sageli ettevõtte kaalutud keskmist kapitalikulu. Lihtsamates olukordades saate tavaliselt kasutada lihtsalt säästukonto, aktsiainvesteeringute vms tootlusmäära, kuhu võiksite oma raha paigutada, selle asemel, et analüüsitavat investeeringut teha. Limonaadistendi näites oletame, et kui Ärge ostke mahlapressi, vaid investeerite raha börsile, kus tunnete end kindlalt, et saate oma rahalt 4% aastas teenida. Sel juhul on 0,04′ (4% väljendatud kümnendkohana) diskontomäär, mida oma arvutustes kasutame.
5
Diskonteerige oma raha sissevoolu. Järgmisena kaalute oma raha sissevoolu väärtust iga analüüsitava perioodi kohta, võrreldes rahasummaga, mille teenite oma alternatiivsest investeeringust samal perioodil. Seda nimetatakse rahavoogude “diskonteerimiseks” ja seda tehakse lihtsa valemi P / (1 + i)t abil, kus P on rahavoo summa, i on diskontomäär ja t tähistab aega. Te ei pea muretsema oma esialgse investeeringu pärast, kuid kasutate seda järgmises etapis. Limonaadi näites analüüsite 3 aastat, seega peate oma valemit kasutama 3 korda. Arvutage oma iga-aastased diskonteeritud rahavood järgmiselt: Esimene aasta: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1,04) = 48,08 $ Teine aasta: 40 / (1 +0,04)2 = 40 / 1,082 = 36,98 $ Kolmas aasta: 30 / (1 +0,04)3 = 30 / 1,125 = 26,67 $
6
Summeerige oma diskonteeritud rahavood ja lahutage oma esialgne investeering. Lõpuks, et saada analüüsitava projekti, ostu või investeeringu kogu NPV, peate liitma kõik oma diskonteeritud rahavood ja lahutama esialgse investeeringu. Selle arvutuse jaoks saadud vastus kujutab teie investeeringu netosummat, mille saate võrreldes alternatiivse investeeringuga, mis andis teile diskontomäära. Teisisõnu, kui see arv on positiivne, teenite rohkem raha kui siis, kui oleksite selle kulutanud alternatiivsele investeeringule, näiteks hüpoteetilisele 4% -le, mille oleksite ülaltoodud aktsiaturul teeninud. Kui see on negatiivne, teenite vähem raha. Limonaadialuse näite puhul oleks mahlapressi lõplik prognoositav NPV väärtus: 48,08 + 36,98 + 26,67 – 100 = 11,73 $
7
Otsustage, kas investeerida või mitte. NPV ütleb teile põhimõtteliselt teie tulevase väljamakse väärtuse, millest on lahutatud teie investeeritud rahasumma. Kasutage seda numbrit, et teha kindlaks, kas see on hea investeering või mitte.Üldiselt, kui teie investeeringu NPV on positiivne arv, on teie investeering tulusam kui raha paigutamine alternatiivsesse investeeringusse ja peaksite sellega nõustuma. NPV on negatiivne, teie raha on parem investeerida mujale ja teie kavandatud investeering tuleks tagasi lükata.Pange tähele, et need on reaalses maailmas üldistused, palju sagedamini tehakse kindlaks, kas teatud investeering on mõistlik idee. Limonaadiletis Näiteks NPV on 11,73 dollarit. Kuna see on positiivne, otsustate tõenäoliselt mahlapressi osta. Pange tähele, et see ei tähenda, et elektriline mahlapress teenis teile ainult 11,73 dollarit. Tegelikult tähendab see, et mahlapress andis teile nõutava 4% tulumäära aastas, millele lisandus veel 11,73 dollarit. Teisisõnu, see on 11,73 dollarit tulusam kui teie alternatiivne investeering.
8
Arvutage PV võrrandi abil oma ettevõtte kasumi väärtus antud perioodil. Paljudes olukordades peate arvestama korduvate kuludega (nt kaupade maksumus või hoolduskulud). Nendes olukordades alustage oma kasumi arvutamiseks etteantud ajavahemikul järgmise võrrandi abil: PV=FV/(1+r)n{displaystyle PV=FV/(1+r)^{n}}. Siin PV = praegune väärtus, FV on tulevane summa, mida loodate teatud perioodil teenida, r on tulumäär või intressimäär ja n on perioodide arv, mida te vaatate. Näiteks kujutage ette, kui loodate teenida 10 aasta jooksul 2000 dollarit ja tootlus on 3%. Selle rahasumma praegune väärtus oleks 2000/(1+.03)10=1488.18783{displaystyle 2000/(1+.03)^{10}=1488.18783} ehk umbes 1488.19 $.
9
Raha väljavoolu leidmiseks lisage oma eeldatavad kulud. Oma praegusest väärtusest täpsema pildi saamiseks kaaluge erinevaid kulusid, mida peate maksma. Näiteks peate võib-olla maksma hoolduse, tarvikute või ettevõtte juhtimisega seotud tasude eest. Arvestage need kulud, et teha kindlaks oma raha väljavool kõnealusel perioodil. Oletame näiteks, et peate investeerima 150 dollarit oma koduettevõtte seadmesse ja seejärel maksma selle eest iga 5 aasta järel 50 dollarit hooldust. Teie raha väljavool 10 aasta jooksul oleks 150 $ + 50 $ + 50 $ = 250 $.
10
NPV leidmiseks lahutage nüüdisväärtusest raha väljavool. Teie nüüdispuhasväärtus on nüüdisväärtuse ja teie eeldatava raha väljavoolu ehk perioodi kogukulude vahe. Näiteks: kui teie PV on 1488,19 $ ja eeldate, et teie raha väljavool on 250 $, siis teie NPV = 1488,19 $ – 250 $ = 1238,19 $.
11
Võrrelge investeerimisvõimalusi nende NPV järgi. Mitme investeerimisvõimaluse NPV leidmine võimaldab teil hõlpsasti võrrelda oma investeeringuid, et teha kindlaks, millised on teistest väärtuslikumad. Üldiselt on kõrgeima NPV-ga investeering kõige väärtuslikum, kuna selle lõplik väljamakse on praegustes dollarites kõige väärt. Seetõttu soovite tavaliselt kõigepealt teha investeeringuid kõrgeima NPV-ga (eeldusel, et teil pole piisavalt ressursse iga positiivse NPV-ga investeeringu tegemiseks). Oletame näiteks, et meil on kolm investeerimisvõimalust. Ühe NPV on 150 dollarit, teise NPV on 45 dollarit ja teise NPV -10 dollarit. Sellises olukorras teeksime kõigepealt 150-dollarise investeeringu, kuna sellel on suurim NPV. Kui meil on piisavalt ressursse, jätkame 45-dollarise investeeringuga, sest see on vähem väärtuslik. Me ei teeks –10 dollari suurust investeeringut üldse, sest negatiivse NPV korral teenib see teile vähem raha kui sarnase riskitasemega alternatiivi investeerimine.
12
Oleviku- ja tulevikuväärtuste leidmiseks kasutage PV = FV / (1+i)t. Kasutades standardse NPV valemi veidi muudetud vormi, on võimalik kiiresti määrata, kui palju on praegune rahasumma tulevikus väärt (või kui palju on tulevane rahasumma praegu väärt). Kasutage lihtsalt valemit PV = FV / (1+i)t, kus i on teie diskontomäär, t analüüsitavate perioodide arv, FV on tulevane raha väärtus ja PV on praegune väärtus. Kui teate i, t ja kas FV või PV, on see lõpliku muutuja jaoks suhteliselt lihtne lahendada. Oletame näiteks, et tahame teada, kui palju on 1000 dollarit viie aasta pärast. Kui teame, et minimaalselt saame sellelt rahalt tulumääraks 2%, kasutame i puhul 0,02, t puhul 5 ja PV puhul 1000 ning lahendame FV puhul järgmiselt: 1000 = FV / ( 1+0,02) 51 000 = FV / (1,02) 51 000 = FV / 1 1041 000 × 1,104 = FV = 1 104 $.
13
Uurige hindamismeetodeid täpsemate NPVde jaoks. NPV arvutamise täpsus sõltub põhiliselt diskontomäära ja tulevaste rahavoogude jaoks kasutatavate väärtuste täpsusest. Kui teie diskontomäär on lähedane tegelikule tulumäärale, mille saate oma rahale saada sarnase riskiga alternatiivse investeeringu eest ja teie tulevased raha sissevoolud on lähedal rahasummadele, mida te tegelikult oma investeeringust teenite, arvutatakse teie NPV otse raha peale.