Kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni ehk “EBITDA” on üks ettevõtte tegevuse efektiivsuse näitaja. EBITDA on viis kasumi mõõtmiseks, ilma et oleks vaja arvesse võtta muid tegureid, nagu finantseerimiskulud (intressid), raamatupidamistavad (amortisatsioon) ja maksutabelid. EBITDA arvutamine on tavaliselt üsna lihtne protsess ja nõuab enamasti ainult ettevõtte kasumiaruande ja/või rahavoogude aruande infot. Pange tähele, et EBITDA kasutamisel ettevõtte üldise finantsseisundi mõõtmiseks tuleb olla ettevaatlik – selle kasutamine sellisena on mõnevõrra vastuoluline.
1
Hankige oma ettevõtte kasumiaruanne, rahavoogude aruanne ja/või kasumiaruanne. EBITDA on üsna lihtne arvutada vaid mõne teie ettevõtte olulise tegevusmõõdikuga. EBITDA arvutamiseks vajate kontrollitavat teavet oma ettevõtte tulude, maksu- ja intressikulude ning kulumi ja amortisatsioonikulude kohta. Tavaliselt sisalduvad tulu-, maksu- ja intressinumbrid ettevõtte kasumiaruandes, amortisatsiooninäitajad aga ettevõtte kasumiaruande lisades või rahavoogude aruandes.
2
Leia kasumiaruandest ärikasum (EBIT). See on ettevõtte tulu, millest on maha arvatud tema kulud (arvestamata makse ja intresse). Kulud sisaldavad amortisatsiooni ja amortisatsiooni. EBIT käsitsi arvutamiseks lahutage oma müügitulust oma kulud (peale intresside ja maksude). Oletame näiteks, et meil on ehitusettevõte, mille eelmise aasta tulu oli 68 000 000 dollarit. Meie tegevuskulud olid aga 45 000 000 dollarit. Sel juhul on meie ettevõtte ärikasum (EBIT) = tulu – kulud = 68 000 000 $ – 45 000 000 $ = 23 000 000 $. Kulude hulka kuuluvad: kulum, amortisatsioon, palgad, rent ja kommunaalkulud, müüdud kaupade maksumus, müügi-, üld- ja halduskulud.
3
Summeerige kõik amortisatsioonist tingitud kulud. Ettevõttele kuuluvate varade väärtus võib aja jooksul väheneda loomuliku kulumise ja kõikuvate turutingimuste tõttu. Sel viisil tehtud kulusid nimetatakse amortisatsioonist tingitud kuludeks. Tavaliselt on amortisatsioonikulud kirjas ettevõtte kasumiaruandes või rahavoogude aruandes. Otsige üles ja liitke kõik üksikasjalikud amortisatsioonikulud, et saada oma ettevõtte amortisatsioonikulude kogusumma. Salvestage see väärtus – seda läheb vaja EBITDA arvutamiseks. Oletame näiteks, et meie ehitusettevõte ostis paar aastat tagasi mitu hoonet ja nende koguväärtus oli 8 750 000 dollarit. Nende hoonete eeldatav kasulik eluiga on 35 aastat. Sel juhul, eeldades lineaarset või lineaarset amortisatsiooni, amortiseerivad kraanad ühiselt 8 750 000 $/35 = 250 000 $ aastas.
4
Summeerige kõik amortisatsioonist tulenevad kulud. Amortisatsioon on seotud amortisatsiooniga, kuid ei ole tehniliselt sama. Amortisatsioon viitab kulutustele, mis on tehtud immateriaalse vara soetamisest vara eluea jooksul, amortisatsioon aga materiaalset vara. Tavaliselt esitatakse amortisatsioonikulud koos amortisatsioonikuludega kasumiaruandes või rahavoogude aruandes. Lisage kõik üksikasjalikud amortisatsioonikulud, et saada üks kogusumma ja registreerida see väärtus. Oletame näiteks, et mõni aasta tagasi kulutas meie ettevõte 100 000 dollarit teatud tööstusharu kaubamärkide hankimiseks. Oletame, et see rahasumma ostis meile õigused viieks aastaks. Sel juhul oleks amortisatsioonist tingitud kulu 100 000 $/5 = 20 000 $ aastas.
5
Arvutage EBITDA valemiga EBIT + kulum + amortisatsioon = EBITDA. Lisage amortisatsioonist ja amortisatsioonist tulenevad kogukulud tagasi oma ettevõtte EBIT-i. EBITDA mõõdab kasumit enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni. Kuna kulum ja amortisatsioon võeti EBIT-i leidmiseks juba maha, peate need EBITDA saamiseks uuesti lisama. Oletame meie ehitusettevõtte näites, et ülaltoodud amortisatsioonikulud on meie ettevõttel ainsad (reaalses elus, Ilmselgelt peame koguväärtuse saamiseks lisama mitu amortisatsiooni- ja/või amortisatsioonikulu). Sel juhul saame arvutada valemiga EBIT + kulum + amortisatsioon = EBITDA. $23 000 000 + $ 250 000 + $ 20 000 = $ 23 270 000. Meie ettevõtte EBITDA on 23 270 000 dollarit.
6
Ärge kasutage EBITDA-d oma ettevõtte finantsseisundi ainsa mõõdikuna. EBITDA-st on finantsanalüüsis teatud kasu. Näiteks on see lihtne viis määratleda, kui palju raha teie ettevõttel on lühiajaliselt tasumata võlgade tasumiseks – kui ettevõttel on intressimakseid 2 000 000 dollarit, kuid EBITDA on 3 000 000 dollarit, võib väita, et ettevõttel on palju raha. oma võlga ära maksma. Kuna aga EBITDA ei arvesta olulisi kulutusi ja seda on lihtne manipuleerida, ei ole mõistlik seda kasutada ainsa ettevõtte elujõulisuse mõõdikuna. EBITDA ei pruugi olla hea näitaja selle kohta, kas teie ettevõte kaotab raha või teenib raha. Näiteks võib ettevõttel olla positiivne EBITDA, kuid negatiivne äritegevuse rahavoog. Tänu sellele võib EBITDA muuta ettevõtte palju tervemaks, kui see tegelikult on.
7
Ärge manipuleerige sihikindlalt oma ettevõtte EBITDA-ga. EBITDA-d saab manipuleerida hoolimatute raamatupidamistavadega. Näiteks kuna kulum ja amortisatsioon määratakse suhteliselt subjektiivselt (prognooside, hinnangute ja kogemuste põhjal), on võimalik muuta ettevõtte EBITDA-d, muutes amortisatsioonigraafikuid. Kuigi kulum ja amortisatsioon on mitterahalised kulud (raha on juba amortiseerivate/amortiseeritavate varade vastu vahetatud), kuid need eksisteerivad põhjusega. Lõpuks seadmed rikkis ja immateriaalne vara aegub. Kui see juhtub, tekivad väga reaalsed rahakulud. EBITDA manipuleerimise reaalse näitena on mõned lennufirmad muutnud oma lennukite amortisatsioonigraafikuid, et EBITDA näiks suurem.
8
Ärge kasutage EBITDA andmeid oma ettevõtte valeandmete esitamiseks. Üks suurimaid põhjuseid, miks EBITDA on kasuliku mõõdikuna kriitika alla sattunud, on see, et seda saab kasutada investorite ja laenuandjate desinformeerimiseks. Näiteks teatud tööstusharudes määratakse laenulimiidid mõnikord protsendina EBITDA-st, nii et oma ettevõtte EBITDA-ga manipuleerides võivad ettevõtete omanikud laenuandjaid eksitada andma tavapärasest suuremaid laene. Sellised pettused, mille eesmärk on ettevõtte sidusrühmade petmine, on ebaeetilised ja võivad olla isegi ebaseaduslikud.