Millised on valuutavahetuse plussid ja miinused?

Valuutavahetus toimub siis, kui kaks osapoolt lepivad kokku ühes valuutas laenu põhiosa ja intresside vahetamises teises valuutas laenu põhiosa ja intresside vastu. Vahetustehingu eesmärk on maandada valuutakursside kõikumisi, vähendades riskipositsiooni teise valuuta suhtes ja suurendades tulevaste rahavoogude kindlust. Ettevõte võib saavutada madalama intressimäära ka siis, kui otsib madala intressiga laenu teises valuutas ja sõlmib valuutavahetuslepingu. Tehingu korraldamisega kaasnevad kulud võivad olla ebasoodsad ning nagu ka teiste sarnaste tehingute puhul, on ka oht, et vahetustehingu teine ​​osapool võib maksejõuetuse jätta.

Valuutavahetuslepingutes sageli kasutatav struktuur hõlmab lepingusse ainult laenu põhiosa. Pooled lepivad kokku, et vahetavad tulevikus oma laenu põhiosa kindlaksmääratud ajal kindlaksmääratud intressimääraga. Teise võimalusena võib laenu põhiosa vahetamise kombineerida intressimäära vahetustehinguga, mille käigus osapooled vahetavad ka laenude intressivood.

Mõnel juhul oleks valuutavahetus seotud ainult laenude intresside, mitte põhisummaga. Kaks intressivoogu vahetatakse lepingu kehtivusaja jooksul. Need intressivood on erinevates valuutades, nii et tavaliselt teevad kõik osapooled maksed täielikult, mitte ei tasaarvestataks üheks makseks, nagu võib juhtuda, kui tegemist on ainult ühe valuutaga.

Valuutavahetustehingu eeliseks on see, et need toovad kokku kaks osapoolt, kellel kummalgi on konkreetsel turul eelis. Kokkulepe võimaldab igal osapoolel ära kasutada suhtelist eelist. Näiteks võib kodumaine ettevõte saada laenu soodsamatel tingimustel kui välismaa ettevõte konkreetses riigis. Seetõttu oleks sellele turule siseneval välisettevõttel mõttekas otsida valuutavahetust.

Kulud, mis võivad tekkida ettevõttel, kes otsib välisvaluuta vahetustehingut, hõlmavad kulusid, mis on seotud huvitatud vastaspoole leidmisega. Seda võib teha vahendaja teenuste kaudu või otseste läbirääkimiste teel teise poolega. Protsess võib olla kulukas seoses vahendaja võetavate tasude või läbirääkimistel kuluva haldusaja kuluga. Valuutavahetuslepingu vormistamise eest tuleb tasuda ka õigusabi.

Valuutavahetuslepingu loomise kulud võivad muuta selle lühiajalises perspektiivis valuutamuutuste riskimaandamismehhanismiks ebaatraktiivseks. Pikemas perspektiivis, kui risk on suurenenud, võib vahetustehing olla tasuv võrreldes muud tüüpi tuletisinstrumentidega. Puuduseks on see, et iga sellise kokkuleppe puhul on oht, et lepingu teine ​​pool jätab kokkuleppe täitmata.