Dividendide kasvumudel on meetod ettevõtte omakapitali maksumuse hindamiseks. Omakapitali maksumus on tihedalt seotud ettevõtte nõutava tulumääraga, mis on tootlusprotsent, mida ettevõte peab ärivõimalustelt teenima. Ettevõtted kasutavad seda mudelit aktsiate hindamiseks, mis on seotud nende aktsiate dividendide ja kasvuga, mis diskonteeritakse tagasi tänasele dollari väärtusele. See võimaldab ettevõtete omanikel ja juhtidel kasutada mõningaid põhieeldusi, et hinnata, millise aktsiahinnaga ettevõte nõutava tulumäära teenib.
Dividendide kasvumudeli põhieeldused eeldavad, et aktsia väärtus tuletatakse ettevõtte praegusest dividendist, ajaloolisest dividendikasvu protsendist ja äriinvesteeringute nõutavast tootlusest. Ettevõtete omanikud ja juhid saavad ise määrata oma tulumäära või kasutada ärikeskkonna standardset intressimäära. Tavalised tootlusmäärad võivad olla riikliku börsi ajalooline tuluprotsent või tulumäär, mida ettevõte saab teenida muudesse ärivõimalustesse investeerides.
Dividendide kasvumudeli arvutamisel kasutatakse sageli järgmist valemit: väärtus võrdub [praegune dividendi korda (üks pluss dividendi kasvuprotsent)] jagatud nõutava tulumääraga, millest on lahutatud dividendi kasvumäära protsent. Oletame näiteks, et ettevõte maksab dividende 1.50 USA dollarit (USD), selle ajalooline kasvumäär on 2 protsenti aastas ja ettevõte nõuab 12-protsendilist tulumäära. Seda valemit kasutades on aktsia väärtus nõutava tulumäära teenimiseks 15.30 USD: (1.50 x (1 + 02)) / (12 + 02). Kui ettevõte soovib nendel tingimustel teenida oma 12-protsendilist tootlust, peaks ettevõte ostma aktsiaid, kui see jõuab avatud turul 15.30 dollarini.
Eraettevõtted või tihedalt omatavad ettevõtted, kes ei emiteeri aktsiaid ega maksa dividende, saavad kasutada dividendide kasvu mudelit, et hinnata väärtust, millega nad oma tulumäära teenivad. Selle asemel, et kasutada dividendidega seotud teavet, saavad ettevõtted täiendada teavet oma puhaskasumi kohta. Ettevõtted saavad dividendikasvu mudelis kasutada oma viimase aruandeperioodi jooksvat puhaskasumit ja tulude kasvuprotsenti. Kuigi selle tulemuseks on erinev väärtus, on see siiski kasulik näitaja.
Selle arvutuse peamiseks puuduseks on asjaolu, et see kasutab aktsia väärtuse arvutamiseks eeldusi. Need eeldused ei pruugi täpselt kajastada praegusi turutingimusi ega muutuda kiiresti riigi raha- või fiskaalpoliitika tõttu, mis muudab ettevõtete aktsiate emiteerimist või dividendide maksmist. Ettevõtete omanikud ja juhid peavad nende muudatustega arvestama, mitte looma dividendikasvu mudelil põhinevat karmi ja kiiret äripoliitikat.