Järelturg on finantsturg, kus investorid ostavad ja müüvad finantstooteid otse üksteiselt, mitte finantsinstrumente emiteerivatelt organisatsioonidelt ja ettevõtetelt. Mõisteid “teine turg” või “järelturg” kasutatakse ka üldisemalt mis tahes turu kohta, kus inimesed ostavad ja müüvad kaupu, mida on varem müüdud; elavat raamatute järelturgu võib leida näiteks kasutatud raamatupoodidest üle kogu maailma.
Seevastu esmasel turul ostavad inimesed tooteid otse neid väljastavalt ettevõttelt. Näiteks kui ettevõte teeb kapitali kaasamiseks esmase aktsiapakkumise, saavad investorid aktsiaid otse ettevõttelt osta. Investor võib seejärel pöörduda ja müüa oma ostetud aktsiad järelturult edasi, pannes kasumi tasku. Esmaseid turge kasutatakse kapitali kaasamiseks, järelturge aga investorite poolt selleks, et hoida oma varasid võimalikult likviidsena.
Järelturud on olemas paljudele finantstoodetele, sealhulgas aktsiatele, võlakirjadele ja hüpoteeklaenud. Järelturgude üks probleem on see, et tooted võivad omanikku vahetada nii palju kordi, et tegelikku omanikku on raske tabada. See võib olla eriti suur probleem hüpoteeklaenude järelturgudel, mis klassikaliselt hõlmavad hüpoteeklaenude hulgipakettide müüki. Laenuvõtjad ei pruugi olla kindlad, kellele nende hüpoteegid kuuluvad ja kuhu maksed suunata, samas kui hüpoteegiomanikud võivad tegelikult kaotada füüsilise tõendi, et neil on hüpoteeklaen.
Börsid on järelturu hästi tuntud näide. Börsil kauplevad investorid otse üksteisega. Aktsiahinnad tõusevad ja langevad vastuseks nõudlusele ja pakkumisele. Sel juhul võib kaubeldavate aktsiate väärtus ettevõtte väärtust otseselt mõjutada, kuid ettevõte ei saa aktsiate müügist tegelikult kasumit ega kahju. Näiteks võib vidinate tootja avastada, et tema kasum suureneb, kui ta teeb uue tooteteate, mis toob kaasa aktsiahindade tõusu, kuna investorid kasvavad enesekindlamaks, kuid aktsiate müük järelturul ei too kaasa kapitali. tootja.
Esmane ja järelturg on sageli omavahel tihedalt seotud ning ühe majanduslangus võib põhjustada teise langust. Üldised finantssuundumused võivad samuti muutuda problemaatiliseks mõlema turuvormi puhul, kuigi esmaseid ja järelturge võib mõjutada erinevalt. Selliste turgude suur suurus võib samuti muutuda tõsiseks probleemiks, kuna väikesed finantsprobleemid võivad suureneda paanika tõttu, mis vähendab turu üldist väärtust.