Mis on valuutaülekate?

Rahvusvahelised portfellid hõlmavad erinevates valuutades nomineeritud varasid. Sarnaselt tavaliste portfellidega nõuavad need portfellid fondihalduritelt varade jaotamist ja väärtpaberite valimist, millesse investeerida. Lisaks vajavad rahvusvahelised portfellid kaitset valuutakursi ebasoodsate liikumiste eest ja võimalusi valuutakursside soodsatest liikumistest kasu saada. Valuuta ülekate on investeerimisstrateegia, mida kasutavad ülekattehaldurid, kes on spetsialiseerunud rahvusvaheliste investeerimisportfellide valuutapositsioonide haldamisele. Valuutaülekate maksimeerib portfelli tootlust, aidates neil spetsialistidel mõõta valuuta tootlust, et määrata kindlaks riski minimeerimise ja kasumi maksimeerimise strateegiad.

Spetsialiseerunud ettevõtted, tuntud kui valuutaülekattehaldurid, tegelevad rahvusvaheliste investeerimisportfellide valuutapositsioonidega. Portfellid kasutavad valuuta ülekatteid, et piirata valuutakursside ebasoodsatest liikumistest tulenevat riski ja maksimeerida valuutakursside soodsatest liikumistest saadavat kasumit. Olenevalt investori eelistustest võiks kattehaldur keskenduda rohkem riskide maandamiseks või kasumi saamiseks spekuleerimisele. Mõned valuutakatteid kasutavad asutused hõlmavad sihtkapitale, ettevõtteid ja pensionifonde.

Ülekattehaldur saab tavaliselt valuutahaldusplaani kohandada vastavalt investori eelistustele. Investor saab otsustada, kui suur osa portfellist investeerib välisvaradesse, kui palju valuutariski võtta ning kas keskenduda riskide minimeerimisele või kasumi maksimeerimisele. Need otsused määravad ülekattehalduri kaasatuse.

Passiivne valuuta ülekatte programm hõlmab mõne rahvusvahelise investeerimisportfelli valuutariski eemaldamist. Aktiivne valuuta ülekatte programm hõlmab ülekattehaldurit, kes muudab aktiivselt valuutade riskimaandamissuhet, lähtudes ootustest vahetuskursside tulevaste liikumiste suhtes. Kui aktiivse portfelli valitseja eeldab valuuta väärtuse langust, suurendab ta selle riskimaandamismäära, et kaitsta kahjude eest. Kui juht eeldab, et valuuta väärtus tõuseb, vähendab ta selle riskimaandamismäära, et saada kasumit valuutapositsioonist.

Portfelli aktiivne programm maksaks üldiselt rohkem kui passiivne programm. Üldiselt, kui haldur peab portfelli väärtuse maksimeerimiseks kasutama rohkem ressursse, näiteks aega ja tehnoloogiat, maksaks valuuta ülekate rohkem. Valuuta ülekatte maksumus sõltub ka portfellis olevate valuutade arvust ja iga valuuta riskist, varade kõikumisest ja valuuta ümberbalanseerimise sagedusest. Muud tegurid, mis võivad kulusid mõjutada, hõlmavad portfelli valuutapositsioonide haldamiseks kasutatavaid tuletisinstrumente ja investori soovitud täpsust.