Spekulatiivne risk on enamiku investeeringute põhitunnus. See viitab lihtsalt riskile, et investeering võib tuua kasumit või kahjumit. See erineb “puhast riskist”, mis viitab sündmustele, mis tekitavad garanteeritult teatud kahju. Puhta riski korral on risk selles, kas sündmus juhtub või mitte.
Lihtsaim viis kahe riskitüübi vahel vahet teha on võimalike tulemuste tüübid ja see, kas risk on vabatahtlik. Puhas risk viib ainult negatiivsete tagajärgedeni ja on elu paratamatu osa. Spekulatiivne risk võib tekitada positiivseid või negatiivseid tulemusi ja see on vabatahtlik.
Teoreetiliselt võib puhas ja spekulatiivne risk eksisteerida mis tahes kujul ja igal elualal. Enamikus kontekstides hinnatakse neid siiski rahaliselt. Kellegi kohtingule kutsumine on spekulatiivne risk, mis võib end ära tasuda, viies suhteni või põhjustada negatiivse tagasilükkamise. Seda ei hinnata tavaliselt rahalises mõttes, seega ei kuulu see enamiku kahte tüüpi riskide analüüsi alla.
Rahanduses on puhas risk tavaliselt seotud kindlustusega. See käsitleb negatiivsete tagajärgedega ettearvamatute sündmuste (nt vigastused, vargused või tulekahju) tagajärgi. Kindlustusandjad arvutavad kindlustusmakseid, kombineerides sündmuse toimumise tõenäosuse sellest tuleneva rahalise kahjuga.
Spekulatiivne risk on tavaliselt seotud investeeringuga, millega kaasneb peaaegu alati võimalus teenida kasumit või kahjumit. Riskiaste võib tohutult erineda. Spread-ennustus, turuliikumistel mängitav hasartmäng, võib olla väga riskantne, kuna kasum või kahjum võib oluliselt üles kaaluda panustatud raha. Valitsuse emiteeritud võlakirjade ostmine on palju vähem riskantne, kuigi on siiski väike risk, et valitsus ei pruugi sularaha tagasi maksta, olgu see nii ebatõenäoline.
Kahte tüüpi riske on kindlustus- ja investeerimisturgude kasvav integratsioon vaieldamatult seganud. Näiteks on paljud kindlustusandjad nüüd börsil noteeritud ettevõtted. See tähendab, et aktsionärid võtavad spekulatiivse riski, mis lõpuks tuleneb ettevõtte tegevusest. See tootlus on aga tugevalt seotud puhtalt kindlustusandjate riskiga, mis seisneb selles, et kaetud sündmused tõepoolest juhtuvad, põhjustades väljamakseid. Kahe tüüpi riskide lähenemine on suurenenud tänu selliste toodete kasutuselevõtule nagu katastroofituletisinstrumentid, mis kujutavad endast kindlustusandjate kantud kahjude pealt hasartmängu.