Ameerika Ühendriikide finantsmääruste kohaselt on maksuvabastusega väärtpaberid väärtpaberid, mida 1933. aasta väärtpaberiseaduse alusel ei pea registreerima ega aru andma. Väärtpaberi registreerimis- ja aruandlusreeglitest vabastamiseks on mitu erinevat kriteeriumi. Inimesed, kes ei tea, kas konkreetne väärtpaber on vabastatud või mitte, võivad konsulteerida finantsnõustaja või maakleriga, kes peaks suutma teavet ja nõu anda.
Securities and Exchange Commission (SEC) jälgib väärtpabereid Ameerika Ühendriikides. Vastavalt 1933. aasta väärtpaberiseadusele võib SEC võtta investorite kaitsmiseks mitmeid samme. Väärtpaberiseadus on loodud selleks, et vältida pettusi, tagada väärtpaberite kohta levitatava teabe tõepärasus ning anda investoritele teavet ostetud väärtpaberite kohta. Siin tulevadki sisse registreerimis- ja aruandlusnõuded, kusjuures müügiks olevad väärtpaberid tuleb registreerida koos teabega emaettevõtte kohta, väärtpaberite kirjelduse ja neid pakkuva ettevõtte finantsseisundi kohta.
Maksust vabastatud väärtpaberid ei pea seda registreerimisnõuet täitma. Klassikaline näide maksust vabastatud väärtpaberist on riigikassa väärtpaber. Samuti on munitsipaalvõlakirjad ja kommertspaberid maksust vabastatud väärtpaberid. Väärtpaberiseaduse järgimise kohustusest on vabastatud ka väikesed väärtpaberipakkumised ja riigisisesed pakkumised. Teine näide maksust vabastatud väärtpaberitest on väärtpaberid, mida pakutakse ainult akrediteeritud investoritele, investoritele, kellel on luba kaasata kõrge riskiga investeeringuid. Eeldatakse, et sellised investorid suudavad end kaitsta. Nendele maksust vabastatud väärtpaberitele võivad kehtida muud eeskirjad, mis on mõeldud tarbijate kaitsmiseks.
Samuti on maksust vabastatud väärtpaberid, mida diiler, emitent või emissioon ei paku. See hoiatus kehtestati selleks, et üksikutele kauplejatele ei kehtiks aruandlusreeglid. Vastasel juhul tuleks iga kord, kui keegi soovib väärtpabereid müüa, registreerida ja teatada. See oleks tülikas ja võib pärssida vaba turgu ning tekitada SEC-i töötajatele ja kauplejatele üsna palju paberitööd.
SEC võtab oma regulatiivseid kohustusi tõsiselt. Investorite kaitsmine on finantsseisundi jaoks võtmetähtsusega ning nii investorid kui ka üldsus loodavad SEC-ile oma juriidiliste kohustuste täitmisel. Väärtpaberite vabas vormis esitamine või aruandlusreeglite eiramine võib olla aluseks juriidilistele karistustele, sealhulgas karistustele, mis takistavad inimestel tulevikus finantssektoris osaleda.