Valuutaforvard on forvardleping, mille alusvaraks on välisvaluuta. Ostja ja müüja lepivad täna kokku vahetuskursi ja tegeliku tehingu toimumise kuupäeva, mis on mõni aeg tulevikus. Valuutaforvardi hinna määrab vahetuskurss pluss kodumaine riskivaba kurss. Nii ostja kui müüja on kohustatud lepingut täitma, isegi kui valuutakursid muutuvad. Valuutaforvardeid kasutatakse tavaliselt valuuta- või vahetusriski maandamiseks.
Valuutaforvardeid võib pidada mittestandardseteks valuutafutuurideks. Nende kaks peamist erinevust seisnevad selles, et valuutaforvarditega kaubeldakse börsiväliselt, mitte välisvaluutadel (forex), ning et iga forvardlepingu elementi saab kohandada. Esiteks tuleb määratleda ostetavate ja müüdavate valuutade kogus ja liik. Samuti peavad ostja ja müüja otsustama tegeliku tehingu toimumise aegumiskuupäeva. Leping võib kehtida mis tahes aja jooksul: alates lühikesest tähtajast, mis arveldab vähem kui kolme kuuga, kuni pika tähtajaga edasi, mis arveldab üle aasta.
Valuutaforvardi lõplik spetsifikatsioon on hind. Tavaliselt on lepingu hinnaks vahetussumma pluss siseriiklik riskivaba määr, mis hüvitab müüjale müügi edasilükkamisest saamata jäänud intressi. Forvardhinna ja hetkehinna vahet nimetatakse forvarddiskontoks ja see võtab arvesse sise- ja välismaiste intressimäärade erinevusi. Ettemakseid ei nõuta, kuna tasumine toimub aegumiskuupäeval.
Valuutaforvardid erinevad teistest valuutaderivatiividest, nagu ostu- ja müügioptsioonid, kuna ostja ja müüja on kohustatud tehingu lõpule viima isegi siis, kui turud on muutunud. Ostes valuutaforvardi, kaitseb ostja end ebasoodsate vahetuskursside eest, vähendades seeläbi valuutariski. Teine tuletisinstrument, mis võib valuutariski vähendada, on koguse korrigeerimise võimalus.
Näide selle kohta, kuidas valuutaforvard on vajalik, oleks see, kui Ameerika Ühendriikide korporatsioon on tellinud osad, mis on kuue kuu pärast valmis Prantsusmaal 100,000 XNUMX euro (eurode) eest. Ettevõte võib kas osta eurosid täna, mis ei pruugi ideaaljuhul ettevõtte rahavoogu mõjutada, või oodata kuus kuud ja loota, et vahetuskurss pole langenud. Vastasel juhul võib ettevõte osta valuutaforvardi, fikseerides nii vahetuskursi, forvarddiskonto ja aegumiskuupäeva. Ettevõte on nüüd kaitstud raha kaotamise eest, kui vahetuskurss langeb.