Vastupidiselt üldsuse arvamusele ei ole Pink Sheets börs. Pink Sheets on noteerimisteenus, mis on loodud selleks, et aidata kaubelda enamasti reguleerimata odavate aktsiatega, mida nimetatakse penniaktsiateks. Nimetus tuleneb selle ajast, kui National Quotation Board (NQB) oli aktsiate hindu avaldatud roosa ajalehepaberi lehtedel.
NQB asutati 1913. aastal. Omal ajal oli NQB tõeline turu pioneer; kasutades tollal kõige arenenumaid sidetehnoloogiaid, kogus ja levitas aktsiapakkumisi enam kui neljast tosinast Ameerika Ühendriikide linnast. 1963. aastal ostis Commerce Clearing House NQB. Rõhk tehnoloogiale ja kiirele teabevahetusele langes ning NQB oli peagi taandatud igakuiste ajakirjade väljaandmisele. See viis otseselt väärtpaberimüüjate riikliku liidu (NASD) ja Nasdaqi aktsiaturu moodustamiseni, kuna NQB ei täitnud enam vajadust kergelt kaubeldavate aktsiate reaalajas noteeringute järele.
1997. aastal reorganiseeriti NQB uue juhtimise all ja muutis oma pärandile noogutades oma nime peagi Pink Sheets, LLC-ks. Varsti pärast seda loodi elektrooniline hinnapakkumiste teenus.
On irooniline, et Pink Sheets, mida laialdaselt peeti näiliselt lõputute aktsiapettuste allikaks, olid kunagi turu reguleerimise pioneerid. Kui SEC 1933. aastal esmakordselt asutati, olid sellel madalamad standardid, kui NQB juba kehtestas.
Tänapäeval on olukord oluliselt erinev. Pink Sheets, LLC kirjeldab end väga hoolikalt kui noteerimisteenust, mitte kui börsi. Nad ei kvalifitseeri maaklereid ega kehtesta mingeid regulatiivseid nõudeid ettevõtetele, kelle aktsiaid nad noteerivad. Aktsia – peaaegu kõigi aktsiate – jaoks on vaja vaid ettevõtte kontaktandmeid ja aktsiaid turgu tegema sooviva maakleri kontaktandmeid. See on kanooniline näide hoiatusega emptori turust.