Pankroti likvideerimine, tuntud ka kui 7. peatüki likvideerimine, hõlmab varade müümist, et tasuda osa võlausaldajatele võlgnetavatest võlgadest. Kuigi pankrotimenetluse algatamise avalduse esitamine jätab lõpuks kõik võlad tagasi, ei ole ebatavaline, et võlausaldajatele pakutakse võlgniku võlgnevuse eest teatud tüüpi makseprotsenti. Varade likvideerimise protsessi selle protsendi maksmiseks jälgib tavaliselt jurisdiktsiooni kohus või kohtu määratud usaldusisik või haldur.
Pankroti likvideerimise eesmärk on luua kõigile asjaosalistele parim võimalik lahendus. Nõudes teatud varade müüki, et tasuda osa tasumata võlgnevusest, tagab kohtualluvuskohus, et võlausaldajad ei kannaks võla vabastamise tõttu täielikku kahju. Ühtlasi vabaneb võlgnik võlakoormast, mille tasumist ei ole tal enam mitte mingil juhul loota.
Pankroti likvideerimise avalduse esitamine on protsess, mis erineb mõnes jurisdiktsioonis. Varade tüübid, mida võib pidada elujõulisteks tuluallikateks võla suhtes, ei ole igas asukohas ühesugused. Vajalikuks peetav vara on aga tavaliselt müügist vabastatud. Näiteks rõivaid peetakse hädavajalikuks, nagu ka enamikku kodumasinaid. Ka seadmed või tööriistad, mida võlgnik vajab oma kutsealal töötamise jätkamiseks, on enamiku kohtute hinnangul hädavajalikud ja need ei kuulu võla tagasimaksmiseks müümisele.
Abikõlblikkuse nõuete täitmine on oluline enne, kui kohus hakkab pankrotikaitsetaotlust arutama. Paljudes kohtades peavad üksikisikud või paarid, kes soovivad esitada pankrotimenetluse lõpetamist, suutma näidata raskusi, näiteks teenida sissetulekut, mis on väiksem või võrdne sissetuleku mediaantasemega. Sellised tegurid nagu töökaotus, tervise halvenemine või muud hädaolukorrad võivad samuti olla pankroti põhjuseks. Lisaks ei saa avaldaja olla vähemalt kuue aasta jooksul mingil kujul pankrotiavaldust esitanud. Mõnel juhul on see periood kuni kümme aastat, olenevalt eelnevalt esitatud pankrotimenetluse tüübist ja pankrotimenetlust reguleerivatest seadustest.
Kuigi pankroti likvideerimine on mõnikord ainus viis võlaprobleemide lahendamiseks, soovitab enamik finantsanalüütikuid enne mis tahes tüüpi pankrotiavalduse esitamist uurida kõiki muid võimalikke tasumata võlgade tasumise viise. Pankroti likvideerimise esinemissagedus jääb krediidiaruandesse mitmeks aastaks ja võib osutuda tulevaste ostude sooritamisel pärssivamaks kui muud võla lahendamise viisid.