Mis on Carve-Out?

Vahel osaliseks spinoffiks kutsutud väljajätmine hõlmab osalise osaluse müümist suurema ettevõtte tütarettevõttes, säilitades samas tütarettevõttes kontrollosaluse. Üldiselt nimetatakse suuremat üksust emaettevõtteks, tütarettevõtet aga alamettevõtteks. Kui toimub väljajätmine, jätkab emaettevõte tegevust tavapärase skeemi järgi, samas kui alamettevõtte toimimises toimuvad tavaliselt väikesed muudatused.

Lapsettevõtte vähemusosaluse mahamüümine toimub sageli IPO-ga. IPO ehk esmane avalik pakkumine annab võimaluse teatud arv tütarettevõtte aktsiaid avalikuks müügiks pakkuda. Kontrollides aktsiate müüki on võimalik tagada kontrollosaluse säilimine ettevõttes. See tähendab, et alamettevõttel on endiselt kasu emaettevõtte ressurssidest, kuigi sageli loob väljajätmine väiksema ettevõtte jaoks tegev- ja juhtimisharude ümberkorraldamise.

Kui esialgne eraldamine on lõpule viidud, ei ole ebatavaline, et emaettevõte jätkab alamettevõtte aktsiate järk-järgult müügiks vabastamist. Pikema aja jooksul väheneb vanema kontroll lapse üle. Samas väheneb ka lapsfirma nõue vanema ressurssidele. Lõpuks läheb kontrolliv osalus lapse üle teistesse kätesse ja endine emaettevõte otsustab sageli kogu ülejäänud osaluse müügi eskaleerida.

Carve-out võib toimuda selleks, et koguda vajalikke rahalisi vahendeid, et mingil viisil parandada üldist tegevust. Muul ajal võib eraldust kasutada emaettevõtte uue toote turule toomise rahastamiseks. Sageli on strateegia osa pikaajalisest plaanist, mis lõpuks muudab mõnda olulist aspekti emaettevõtte toimimises. Üldjuhul seda plaani aga üldsusega ei jagata ja selle täielikuks elluviimiseks kulub sageli mitu aastat.