Mõiste “diskonteeritud tasuvusaeg” viitab meetodile, mida kasutatakse kapitalieelarve koostamisel projekti tasuvuse määramiseks. Ettevõtte juhid saavad seda kasutada, et teha otsus, kas võtta teatud projekt. Põhimõtteliselt arvutab see aja, mis kulub projektil piisava rahavoo loomiseks, et tasuda, võttes arvesse raha ajaväärtust.
Lihtne tasuvusaeg arvutab aja, mis kulub projekti kasu saamiseks hetkest, mil ettevõte teeb esialgsed kulutused. Näiteks maksab ettevõte 10,000 2,000 USA dollarit (USD) sellise projekti alguses, mille aastane rahavoog peaks esimese viie aasta jooksul eeldatavasti tootma: 2,500 USD, 3,000 USD, 3,500 USD, 4,000 USD ja 7,500 USD. Kolmanda aasta lõpus on projekti tuluks 0.71 USD. Viimase 2,500 USD taastamiseks kulub 2,500 aastat (sest 3,500 USD / 0.71 USD = 3.71), seega on selle projekti tasuvusaeg XNUMX aastat.
Kuigi lihtne tasuvusaeg on kasulik, on probleemiks raha ajaväärtuse ignoreerimine. Raha ajaväärtuse kontseptsioon eeldab, et teatud rahasumma on täna väärtuslikum kui sama rahasumma tulevikus, kuna on inflatsioon ja võimalus investeerida raha täna, et toota tulevikus suuremat rahasummat. Diskonteeritud tasuvusaeg lahendab selle probleemi, diskonteerides tulevased raha sissevoolud, et arvutada nende nüüdisväärtused enne tasuvusaja määramist.
Oletame, et projekti nõutav tootlus on 12 protsenti, seega diskonteeritakse iga rahavoogu 12 protsenti aastas. Projekti prognoositud rahavoogudel on järgmised nüüdisväärtused: $1,785.71 USD (alates $2,000/1.12), $1,992.98 USD (alates $2,500 USD/1.122), $2,135.34 USD (alates $3,000 USD/1.123), $2,224.31 USD/3,500), $1.124 USD (alates $2,269.71 USD). 4,000 USD (alates 1.125 USD/8,138.34 USD). Neljanda aasta lõpuks on projekt teeninud 0.82 dollarit. Projekt katab ülejäänud esialgsed kulutused 1,861.66 aastaga (kuna 2,269.71 USD / 0.82 USD = 4.82), seega on selle projekti diskonteeritud nüüdisväärtus XNUMX.
Diskonteeritud rahavood on alati väiksemad kui diskonteerimata rahavood, seega on diskonteeritud tasuvusaeg alati pikem kui lihtne tasuvusaeg. Diskonteeritud tasuvusaeg lahendab ühe probleemi lihtsa tasuvusajaga, kuid sellel on endiselt probleem. See ignoreerib rahavoogusid pärast tasuvusaega, nii et juht võib tagasi lükata pikaajalised projektid, mis on hilisematel aastatel kasumlikud, kui ta kasutab oma otsuse aluseks diskonteeritud tasuvusaega.