Mis on väljalaskehind?

Emissioonihind on aktsiate ja võlakirjade esialgne küsitav hind. Kuna kauplejad suhtlevad järelturgudel, võivad nad kaubelda üle või alla väljalaskehinna ning nende tegevus võib anda tagasisidet selle kohta, kuidas tarbijad ettevõttesse suhtuvad. Kui hinnad tõusevad, viitab see sellele, et investorid tunnevad end ettevõttes kindlalt, samas kui hinnalangused viitavad usalduse kõikumisele ja murele elujõulisuse pärast. Esialgne küsitav hind on avalikult registreeritud ja selle saab kindlaks määrata esialgse väljaande kohta teabe otsimisel.

Aktsiate puhul toimub väljalaskehinna määramine esmase avaliku pakkumise ettevalmistamise käigus. Ettevõte kohtub potentsiaalsete kindlustusandjate ja investoritega, et saada teada, kui palju nende arvates aktsiad väärt on, lähtudes aktsiate arvust ja ettevõtte üldisest seisundist. See määrab väljalaskehinna eesmärgiga kiiresti välja müüa ning peab leidma tasakaalu kõrge ja madala hinnakujunduse vahel. Liiga kõrge ja ettevõte ei saa esialgset emissiooni müüa. Liiga madal ja ettevõte ei pruugi müügist saada nii palju kapitali, kui peaks.

Tavaliselt annab ettevõte müügiprotsessi üle kindlustusandjale. Kindlustusandja ostab emissioonid kokku soodushinnaga ja pakub neid seejärel avatud turul väljalaskehinna eest. See võib pakkuda institutsionaalsetele investoritele erilisi stiimuleid ja sageli ei pääse keskmised investorid algsele emissioonile juurde, vaid sooritavad oma ostud aktsia järelturule sisenemisel.

Võlakirjade puhul hõlmab väljalaskehinna määramine kindlaks, kui palju võlga ettevõte soovib emiteerida, ja selle jagamist võlakirjade arvuga. Ostjad laenavad koos ostuga ettevõttele raha, oodates intressimakseid ja esialgse laenu võimalikku tagasimaksmist. Nad võivad müüa võlakirju järelturul, et investeeringud kohe tagasi teenida, kusjuures ostjad maksavad emissioonihinnast veidi kõrgemal või madalamal, olenevalt sellest, millise tehingu nad müüjatega sõlmivad.

Suuremad pakkumised tõmbavad sageli meedia tähelepanu ja emissioonihind on kõneaineks. Ajalooliselt kõrgeid hindu pakkuvad ettevõtted ei lange sageli mitte ainult finantsajakirjanduse, vaid laiemalt massimeedia tähelepanu alla. Kõrged küsitavad hinnad näitavad ettevõtte usaldust, mida investorid hammustavad, kuigi hind on kõrge, mis viitab sellele, et ettevõte usub, et see kasvab kiiresti. Kui investorid ei pea emissioone ahvatlevaks sihtmärgiks, võib kindlustusandja jätta müümata emissioonid hoidma. Ta peab proovima neid maha laadida, ilma et see tehingus kaotaks.