Turu- ja krediidiriski seos sõltub terminite definitsioonidest, mis ei ole kindlalt fikseeritud. Tururisk viitab potentsiaalsetele teguritele, mis võivad mõjutada investeeringute portfelli üldist väärtust. Tavaliselt jaotatakse need kauba-, valuuta-, aktsia- ja intressiriskideks. Krediidiriski võib defineerida kas kõigi riskina, millega investor silmitsi seisab, ja mis on seotud krediidiga, või üksnes laenuvõtja maksejõuetuse spetsiifilise riskina. Sõltuvalt krediidiriski määratlusest on võimalik, et turu- ja krediidirisk on vastaspooleks või tururisk on krediidiriski osa.
Tururiskil on neli peamist komponenti. Valuutarisk seisneb selles, et valuutakursid muutuvad investorile ebasoodsal viisil. Kaubarisk seisneb selles, et toormehinnad muutuvad investorile ebasoodsal viisil. Mõlemal juhul on ka oht, et hinnakõikumine suureneb. See muudab sellised investeeringud nagu optsioonilepingud ettearvamatumaks, mis omakorda muudab need investorite jaoks vähem atraktiivseks ja võib seega vähendada nende turuväärtust.
Kolmas risk on aktsiarisk, risk, et investeeringute, näiteks aktsiate hind või volatiilsus muutub investorile ebasoodsal viisil. Lõplik risk, intressirisk, seisneb selles, et valitsevad intressimäärad muutuvad. See võib investorit negatiivselt mõjutada; Näiteks kui intressimäärad üldiselt tõusevad, muutub fikseeritud intressimääraga võlakiri investoritele vähem atraktiivseks, mis võib langetada selle edasimüügi väärtust.
Krediidirisk on vähem selgelt määratletud, mistõttu võib turu- ja krediidiriski vahelise seose üle vaielda. Üks määratlus on see, et krediidirisk on kõik riskid, millega kaasneb laenuvõtja suutmatus teha kokkulepitud tagasimakseid. Teatud tüüpi investeeringute puhul avaldab see investorile otsest mõju. Näiteks kui ettevõte jätab võlakirja maksmata, ei saa võlakirja omanik raha, mida ta ootas. Teiste puhul on see koputusefekt; Näiteks kui hüpoteegiomanik, kelle poliis on müüdud osana tagatisega võlakohustusest, jätab oma kohustused täitmata, vähendatakse selle CDO turuväärtust.
Selle krediidiriski määratluse kohaselt on turu- ja krediidirisk kaks eraldiseisvat riskide kogumit, millega investorid silmitsi seisavad. Need mõjutavad teatud määral, kuna maksejõuetuse suurenemine avaldab otsest mõju kõigile finantsturgudele. Kuid need kaks riski ei ole jagamatud. Aktsiainvestor seisab silmitsi tururiskiga, kuid tal ei pruugi olla otsest kokkupuudet krediidiriskiga.
Alternatiivses määratluses viitab krediidirisk igat liiki riskidele, millega investorid silmitsi seisavad. Seega muutub tururisk seda terminoloogiat kasutades üheks krediidiriski elemendiks. Sellistel juhtudel nimetatakse tagasimaksetega seotud riske tavaliselt maksejõuetuse riskideks, mis on klassifitseeritud laiema krediidiriski teiseks elemendiks.