Vaba ettevõtlus tähistab iga inimese tööjõu kui ressursi omamist, mida ta võib vabalt oma äranägemise järgi eraldada. Mõnikord aetakse seda segamini mõistega vaba turg, mis viitab tavale lubada turgudel toimida nõudluse ja pakkumise reeglite järgi, ilma valitsuse mõjust piiramata. Siiski väärib märkimist, et vaba ettevõtlus määrab agentuuri indiviidi võimes kasutada oma tööjõudu ja ressursse nii, nagu ta õigeks peab, mis viitab enesemääratlusele, samas kui mõiste vaba turg määrab agentuuri asukoha turul üldiselt, mis viitab teatud piirangutele. indiviidi võime määrata oma töö väärtust ja võimalikke kasutusviise.
Kapitalistlikus ühiskonnas on rikkus ja tootmisvahendid eraomanduses. See eraomandi süsteem võimaldab ettevõtetel ja üksikisikutel tegutseda välise sekkumiseta. Vaba ettevõtlus on kapitalistliku majanduse raames enda jaoks ettevõtlusega tegelemise praktika. Kui inimesed tegelevad vaba ettevõtlusega, konkureerivad nad paratamatult teistega nende tähelepanu ja kapitali pärast, kellele nad üritavad oma teenuseid või tooteid müüa. Konkurents omakorda loob turge nõudluse ja pakkumise põhimõtete järgi, mis on kapitalistlikus ühiskonnas toote või teenuse väärtuse või maksumuse põhiline määramise viis. Teoreetiliselt püüavad konkurendid meelitada ettevõtteid, parandades oma toodete kvaliteeti ja alandades nende kulusid, et võita nende tooteid tarbivate inimeste äri. Konkurentsi põhimõte on üks põhilisi põhjuseid, mida enamik vaba ettevõtluse pooldajaid tsiteerib, kui nad väidavad, et kapitalism on kõigist majandussüsteemidest kõige kasulikum.
Kapitalismi kriitikud esitavad mõnikord argumendi, et intensiivne reguleerimata konkurents raskendab uutel tulijatel turule tungimist, kuna nad ei suuda konkureerida teistega, kellel on olnud rohkem aega ressursside kogumiseks ja vundamentide loomiseks. Teised on osutanud monopolide olemasolule, kus konkureerivad ettevõtted kas ühinevad või löövad üksteist turult välja ning saavad seejärel võimaluse määrata oma kaupadele ja teenustele kunstlikke hindu, kuna nad ei pea teistega konkureerima. Monopolide areng on pannud paljud valitsused kehtestama vaba turu toimimist reguleerivaid regulatsioone selliste sekkumiste kaudu nagu monopolidevastased seadused. Kuigi need sekkumised piiravad kõige põhjapanevamal viisil, arvatakse, et need edendavad tegelikult vaba ettevõtlust, kuna nende eesmärk on edendada konkurentsi ja kaitsta uusi turule sisenejaid.