Kogumisfaas on aastatepikkune periood, mille jooksul üksikisik püüab koguda raha pensioniks või muuks pikaajaliseks eesmärgiks. Kuigi seda terminit saab kasutada koos mis tahes tüüpi investeeringutega, on see kõige tihedamalt seotud annuiteeditoodetega. Kogumisfaas kulmineerub väljamakseperioodiga, mille jooksul kogunenud vahendid muudetakse tuluvoogudeks. Investorid peavad tagama, et nad koguvad kogumisfaasis piisavalt raha, et rahuldada väljamaksefaasis oma prognoositud sissetulekuvajadusi.
Enamik annuiteeditooteid liigitatakse edasilükatud annuiteediks, mis tähendab, et investorid ei saa oma investeeringult kohest tulu. Tavaliselt on annuiteedil konkreetne kogumisperiood, mis võib kesta mitu aastat või isegi aastakümneid. Lepinguline ostja saab selle faasi jooksul annuiteedi perioodiliselt sissemakseid teha. Mõnes riigis võib kontole sissemakseid teha ka riigi valitsus või lepinguomaniku tööandja. Kogunenud raha investeeritakse kas väärtpaberitesse nagu aktsiad ja võlakirjad või intressi maksvatele hoiukontodele.
Üldjuhul on annuiteedid ja muud tüüpi pensionikontod maksud edasi lükatud. See tähendab, et kontoomanik ei pea intressi- ega dividendimaksete pealt makse tasuma seni, kuni need rahasummad kontole reinvesteeritakse, mitte ei väljavõetud. Järelikult on investoril akumulatsioonifaasis maksude edasilükkunud kasv; see tähendab, et raha kasvab kiiremini kui tavalisele maksustatavale kontole investeerides.
Kuigi paljud annuiteeditooted ja pensionikontod kuuluvad individuaalselt, turustavad mõned ettevõtted kontosid, millel võib olla mitu omanikku. Tavaliselt turustatakse neid tooteid paaridele, et mõlemad lepinguomanikud saaksid kontole perioodiliselt sissemakseid teha. Üldjuhul lähevad omanikud pensionile ligikaudu samal ajal ja mõlemad omanikud loodavad pensionile jäämise ajal esmase või teisese sissetulekuallikana konto väljamakseid. Mõned inimesed ostavad isegi pikemaajalisi annuiteete ja teevad sissemakseid kogu kogumisfaasis eesmärgiga luua oma lastele või kasusaajatele tulevane sissetulekuallikas.
Vaatamata nimele ei too akumulatsioonifaas alati positiivset tulu. Väärtpaberite, näiteks aktsiate, väärtus võib aja jooksul tõusta ja langeda. Sellest tulenevalt võib investor kogumisperioodil raha kaotada, kui kontol olevate väärtpaberite turuväärtus langeb alla algse ostuhinna. Mõnes riigis müüvad kindlustusseltsid poliise, et kaitsta investoreid selliste kahjude eest. Tavaliselt maksavad kindlustusandjad kindlustuse eest perioodilisi kindlustusmakseid kogumisperioodil.