Väljatõrjumine on makromajanduses kasutatav termin, mis kirjeldab valitsemissektori võla suurenemisega seotud intressimäärade hüppeid. See juhtub siis, kui valitsus suurendab laenuvõtmist ja sellest tulenevalt intressimäärasid. Lõpuks ei saa eralaenuvõtjad, nagu ettevõtted ja eraisikud, endale lubada kõrgete intressimääradega laenu võtta. Mõiste võib viidata ka nähtusele, kus valitsus pakub uusi teenuseid, tõrjudes sellega välja eraettevõtted, kes oleksid samu teenuseid pakkunud.
Kui valitsus vajab kulutamiseks rohkem raha, võib ta kas tõsta makse või suurendada oma kodanikelt ja muudelt ressurssidelt laenamist. Valitsused saavutavad selle, emiteerides võlakirju või lubades maksta tagasi laenud ettemääratud intressimääraga. Valitsussektori laenuvõtmise kasvades kasvab ka intressimäär, sest laenuandjate meelitamiseks ja nende investeeringute riski ja ilmse usaldusväärsuse puudumise kompenseerimiseks on sageli vaja kõrgemat intressimäära.
Valitsus peaks teoreetiliselt alati suutma need kõrgemad intressimäärad ära maksta, kuna tal on õigus tõsta makse või kärpida kulutusi muudes valdkondades. Eraisikutest laenuvõtjate suutlikkus teatud intressimäärasid tagasi maksta on piiratud, eriti kui need laenuvõtjad on eraisikud, kes ostavad maja, väikeettevõtted või suuremad ettevõtted, kellel on vajalikud kulutused. Laenuandjad annavad palju suurema tõenäosusega laenu neile, kes suudavad kõrged intressimäärad ära maksta, mistõttu on need osapooled laenuturult välja tõrjutud.
Teisi spetsiifilisemaid väljatõrjumise liike esineb tervishoiusektoris ja välismaal. Tervishoius viitab see termin nähtusele, mis hõlmab uusi programme ja ressursse neile, kellel pole ravikindlustust. Selle asemel, et panna abivajajad registreeruma, on nendesse programmidesse sageli registreerunud palju isikuid, kes olid varem olnud erakindlustusega kaetud, mistõttu ei pruugi need olla alati nii tõhusad, kui arvati. Võimalik on ka rahvusvaheline väljatõrjumine. Sel juhul soodustavad valitsemissektori võlast põhjustatud sisemaiste intressimäärade tõus välisvaluuta sissevoolu turule, põhjustades valuutakursside tõusu.
Väljatõrjumist saab vältida või leevendada mitmel viisil. Raha juurde trükkimine on üks viis mõjude vähendamiseks ja võlgade tagasimaksmiseks, kuid see tekitab kõrge inflatsioonimäära, mis põhjustab riigi majandusele muid probleeme. Mõnel juhul võib väljatõrjumine stimuleerida uute kaupade või teenuste kasvu protsessis, mida nimetatakse kiirendiefektiks. See mõju on kõige märgatavam majanduslanguse ajal, kuid tootlikkuse ajal on väljatõrjumisel halvem majanduslik mõju.
SmartAsset.