Esmane avalik pakkumine (IPO) hõlmab varem eraomanduses olnud ettevõtet, kes müüb aktsiaid esimest korda avatud turul. IPO tagaja töötab finantsettevõttes, mis tagab pakkumise ja aitab teha IPOga seotud otsuseid, näiteks millal seda hoida ja kui palju aktsiaid kättesaadavaks tehakse. IPO hõlmab tavaliselt mitmeid kindlustusandjaid, kellest igaühel on teatud kohustused, ja suuremad IPOd hõlmavad mitmete erinevate investeerimisühingute emissioonide tagajate meeskondi.
Enne ettevõtte börsile minekut peab ta esmalt sõlmima emissioonilepingu suure finantsettevõttega. Läbirääkimisi peetakse finantsettevõtte juhtide ja börsile mineva ettevõtte omanike vahel. Nendel läbirääkimistel osaleb vähemalt üks IPO kindlustusandja ja aitab finantsjuhtidel pakkumise keerukuse alusel tehingu hinda määrata.
Juhtiv IPO kindlustusandja peab otsustama, kas pakkuda ettevõttele kindlat kohustust aktsiaemissiooniks või parimate jõupingutuste lepingut. Kindlad kohustused hõlmavad kindlustusandja enda ettevõtet, kes ostab teatud arvu aktsiaid ja seejärel müüb need aktsiad avalikkusele. Parima jõupingutusega IPO hõlmab kindlustusandjat, kes müüb aktsiad otse avalikkusele, andmata mingeid garantiisid selle kohta, kui palju raha aktsiaemissioon kogub. Enamik IPO-sid hõlmab kindlat kohustust, sest kui emissioon ei nõustu kindla kohustusega, saadab see potentsiaalsetele investoritele negatiivse signaali börsile mineva ettevõtte tugevuse kohta.
Kindla kohustusega IPO ajal ettemääratud hinnaga aktsiate ostmisega kaasnevate riskide tõttu püüab enamik finantsettevõtteid kaasata tagatisprotsessi teisi ettevõtteid, et ükski finantsettevõte ei peaks kõiki aktsiaid ostma. Ettevõtted, kes on huvitatud tehingu sõlmimisest, saadavad IPO kindlustusandjad kohtuma tehingut vahendanud peamise IPO kindlustusandjaga. Teiste ettevõtete IPO tagajad peavad üle vaatama kõnealuse ettevõtte finantsseisundi ja otsustama, kas tehingu sõlmimine on iga ettevõtte jaoks rahaliselt mõttekas.
Olles moodustanud finantsettevõtete sündikaadi, töötavad kõigi kaasatud ettevõtete IPO tagajad koos, et koostada finantsaruandeid, mis näitavad kõnealuse ettevõtte varasemaid tulemusi ja selle eeldatavat tulevast tulu. Väärtpaberiregulaatorid võivad tehingu heaks kiita või tagasi lükata, kuid kui see heaks kiidetakse, määravad IPO kindlustusandjad IPO kuupäeva ja edastavad tehingu üksikasjad investeerimismaakleritele, kes tegelikult IPO-d läbi viivad. Kindlustusandjad saavad tavaliselt vahendustasu, mitte töötasu, ja peavad palga saamiseks tehinguid vahendama.