Kui mõtlete ettevõttesse investeerida või enda oma müüa, aitab see selle ettevõtte väärtuse enda jaoks välja arvutada, et saaksite oma raha väärt. Ettevõtte turuväärtus esindab investorite ootusi ettevõtte tulevasele tulule. Kahjuks ei saa tervet ettevõtet nii lihtsalt hinnata kui väiksemat, likviidsemat vara, näiteks aktsiat; Siiski on ettevõtte turuväärtuse arvutamiseks palju viise, mis võivad täpselt esindada ettevõtte tegelikku väärtust. Mõned siin käsitletud lihtsamad meetodid hõlmavad ettevõtte turukapitalisatsiooni (selle aktsiaväärtuse ja käibel olevate aktsiate) arvestamist, võrreldavate ettevõtete analüüsimist või turuväärtuse määramiseks kogu tööstusharu hõlmavate kordajate kasutamist.
1
Otsustage, kas turukapitalisatsioon on parim hindamisvõimalus. Kõige usaldusväärsem ja arusaadavam viis ettevõtte turuväärtuse määramiseks on arvutada välja nn turukapitalisatsioon, mis näitab kõigi käibel olevate aktsiate koguväärtust. Turukapitalisatsioon on määratletud kui ettevõtte aktsia väärtus, mis on korrutatud selle käibel olevate aktsiate koguarvuga. Seda kasutatakse ettevõtte üldise suuruse mõõtmiseks. Pange tähele, et see meetod töötab ainult börsil noteeritud ettevõtete puhul, kus aktsiate väärtust saab hõlpsasti määrata. Selle meetodi puuduseks on see, et see allutab ettevõtte väärtuse turu kõikumistele. Kui aktsiaturg välisteguri mõjul langeb, langeb ettevõtte turukapitalisatsioon isegi siis, kui tema finantsseisund ei ole muutunud. Turukapitalisatsioon, kuna see tugineb investorite kindlustundele, on potentsiaalselt muutlik ja ebausaldusväärne ettevõtte tegeliku väärtuse mõõt. Aktsia osa hinna ja seega ka ettevõtte turukapitalisatsiooni määramisel on palju tegureid, seega on kõige parem seda arvu võtta soolateraga. See tähendab, et igal ettevõtte potentsiaalsel ostjal võivad olla turule sarnased ootused ja ettevõtte potentsiaalsele tulule sama väärtus.
2
Määrake ettevõtte praegune aktsia hind. Ettevõtte aktsia hind on avalikult saadaval paljudel veebisaitidel, sealhulgas Bloomberg, Yahoo! Finance ja Google Finance. Selle teabe leidmiseks proovige otsingumootorist otsida ettevõtte nime, millele järgneb “aktsia” või aktsia sümbol (kui teate seda). Aktsia väärtus, mida soovite selle arvutuse jaoks kasutada, on praegune turuväärtus, mis kuvatakse tavaliselt mis tahes suuremate finantsveebisaitide aktsiaaruande lehel silmapaistvalt.
3
Leidke käibel olevate aktsiate arv. Järgmisena peate välja selgitama, kui palju ettevõtte aktsiaid on käibel. See näitab, kui palju aktsiaid ettevõttes omavad kõik aktsionärid, sealhulgas nii siseringid, nagu töötajad ja juhatuse liikmed, kui ka välisinvestorid, nagu pangad ja eraisikud. Selle teabe leiate kas aktsiahinnaga samalt veebisaidilt või ettevõtte bilansist “kapitalifondide” all. Seaduse järgi on kõigi avalike ettevõtete bilansid Internetis tasuta saadaval. Lihtne otsingumootori otsing avab mis tahes avaliku ettevõtte bilansi.
4
Turukapitalisatsiooni määramiseks korrutage käibelolevate aktsiate arv praeguse aktsiahinnaga. See arv näitab kõigi investorite osaluse koguväärtust ettevõttes, andes üsna täpse pildi ettevõtte üldväärtusest. Näiteks Sanders Enterprises, väljamõeldud, börsil kaubeldav telekommunikatsiooniettevõte, millel on 100 000 aktsiat. Kui praegu kaupleb iga aktsia hinnaga 13 dollarit, on ettevõtte turukapitalisatsioon 100 000 * 13 dollarit ehk 1 300 000 dollarit.
5
Tehke kindlaks, kas see on õige hindamismeetod. See hindamismeetod töötab hästi, kui ettevõte on erakapitalil või kui turukapitalisatsiooni peetakse mingil põhjusel ebareaalseks. Ettevõtte väärtuse hindamiseks vaadake võrreldavate ettevõtete müügihindu. Turukapitalisatsiooni võib pidada ebareaalseks, kui ettevõtte väärtust hoitakse enamasti immateriaalsetes varades ja investorite liigne enesekindlus või spekulatsioonid tõstavad hinna palju üle mõistliku piiri. Sellel meetodil on mitmeid puudusi. . Esiteks võib olla keeruline leida piisavalt andmeid, kuna võrreldavate ettevõtete müük võib toimuda väga harva. Samuti ei võta see hindamismeetod arvesse olulisi erinevusi ärimüügi vahel, näiteks seda, kas ettevõte müüdi sunniviisiliselt. Kui aga proovite leida eraettevõtte turuväärtust, on teie võimalused piiratud ja võrdlus on lihtne viis ligikaudse hinnangu saamiseks.
6
Otsige võrreldavaid ettevõtteid. Võrreldavate ettevõtete valimisel on teatud kaalutlusõigus. Ideaalis peaksid vaatlusalused ettevõtted asuma samas tööstusharus, olema ligikaudu sama suurusega ning omama sarnast käivet ja kasumit kui ettevõttel, mida soovite väärtustada. Lisaks peaks (võrreldavate ettevõtete) müük olema värske, et see kajastaks enam-vähem ajakohaseid turutingimusi. Kui määrate eraettevõtte turuväärtust, võite kasutada sama börsil noteeritud ettevõtteid. võrdluseks tööstusharu ja suurus. See on lihtsam, kuna saate nende turuväärtuse turukapitalisatsioonimeetodit kasutades Internetist otsides mõne minutiga leida.
7
Looge keskmine müügihind. Pärast võrreldavate ettevõtete hiljutiste müükide või sarnaste börsil kaubeldavate ettevõtete hinnangute leidmist arvutage kõik müügihinnad kokku. Seda keskmist väärtust saab kasutada kõnealuse ettevõtte turuväärtuse hinnangu algusena. Kujutage näiteks ette, et kolm hiljutist keskmise suurusega telekommunikatsiooniettevõtet müüsid 900 000, 1 100 000 ja 750 000 dollari eest. Nende 3 müügihinna keskmine kokku annab 916 000 dollarit. See võib viidata sellele, et Anderson Enterprisesi 1 300 000 dollari suurune turukapitalisatsioon on selle väärtuse liiga optimistlik hinnang. Võib-olla soovite kaaluda erinevaid väärtusi nende läheduse põhjal sihtettevõttele. Näiteks kui ettevõte on hinnangulise ettevõttega väga sarnase suuruse ja struktuuriga, võite keskmise müügihinna arvutamisel määrata selle ettevõtte müügiväärtusele suurema kaalu. Lisateabe saamiseks vaadake kaalutud keskmise arvutamise kohta.
8
Tehke kindlaks, kas see on õige meetod. Kõige sobivam meetod väikeettevõtete hindamiseks on kordaja meetod. See meetod kasutab tulude arvu, nagu brutomüük, brutomüük ja -varud või puhaskasum, ning korrutab selle sobiva koefitsiendiga, et saada ettevõtte väärtus. Seda tüüpi hinnanguid on kõige parem kasutada väga umbkaudse, esialgse hindamismeetodina, kuna see eirab ettevõtte tegeliku väärtuse määramisel paljusid olulisi tegureid.
9
Leidke vajalikud finantsnäitajad. Üldjuhul eeldab ettevõtte väärtustamine kordaja meetodil aastakäivet (või tulusid). Väärtuse hindamisel võib abi olla ka ettevõtte varade koguväärtuse (sealhulgas kõigi praeguste varude ja muude osaluste väärtuse) ja kasumimarginaali tundmine. Need väärtused on tavaliselt saadaval börsil noteeritud ettevõtte finantsaruannetes. Eraettevõtte jaoks on teil vaja sellele teabele juurdepääsuks luba. Müük või tulud koos komisjonitasude ja laokuludega, kui neid on, kajastatakse ettevõtte kasumiaruandes.
10
Leidke sobiv koefitsient, mida kasutada. Kasutatav koefitsient varieerub sõltuvalt tööstusest, turutingimustest ja ettevõtte eriprobleemidest. See arv on oma olemuselt mõnevõrra meelevaldne, kuid sobiva arvu saate oma ametiühingult või ettevõtte hindajalt. Hea näide on BizStati hindamise rusikareeglid. Koefitsiendi allikas täpsustatakse ka sobivad finantsnäitajad, mida teie arvutustes kasutada. Näiteks aastane kogutulu (netosissetulek) on ühine lähtepunkt.
11
Arvutage väärtus koefitsiendi abil. Kui olete leidnud vajalikud finantsnäitajad ja sobivad koefitsiendid, korrutage need numbrid lihtsalt ettevõtte ligikaudse väärtuse leidmiseks. Jällegi pidage meeles, et see on turuväärtuse väga ligikaudne hinnang. Kujutage näiteks ette, et keskmise suurusega raamatupidamisfirmade jaoks on sobivaks kordajaks hinnanguliselt 1,5 * aastased tulud. Kui Anderson Enterprisesi kogutulu on sel aastal 1 400 000 dollarit, siis kordaja meetod annab äriväärtuseks (1,5 * 1 400 000) või 2 100 000 dollarit.